疫情短期影响有限 保险业高质量发展前景可期

　　随着世界各国国民财富的增长，财富管理的需求不断增加，而保险业正是财富管理的一个重要手段。专家预计，未来10到15年是中国保险业发展的黄金时期，同时中国保险市场也是一个“金矿”。

　　海外疫情蔓延态势影响全球资本市场，A股继续回调，保险板块也未能幸免。保险指数年初以来在二级行业中跌幅超20%，排行倒数第一。但实际上，保单销售比想象中要好。从长期看，保险指数从2007年1月至2019年年末，累计涨幅为227.6%，同期沪深300指数累计涨幅86.2%，保险指数跑赢大盘。作为朝阳行业，保险企业盈利稳定性强，仍有较大发展空间。

　　我国保险市场发展依然保持稳定

　　随着世界各国国民财富的增长，财富管理的需求不断增加，而保险业正是财富管理的一个重要手段。专家预计，未来10到15年是中国保险业发展的黄金时期，同时中国保险市场也是一个“金矿”。

　　数据给出了有力的印证。《金融时报》记者梳理银保监会数据发现，2019年全年，保险公司原保险保费收入4.3万亿元，同比增长12.2％。赔款与给付支出1.3万亿元，同比增长4.9％。保单件数高速增长。2019年4个季度保险业新增保单件数495.4亿件，同比增长70.5％。2019年末，保险业机构总资产为20.56万亿元，同比增长12.2%，保费收入和行业总资产规模保持双位数增长，成为全球增长最快的保险市场之一。

　　已经公布年报的保险企业的数据显示，保险业的盈利能力显著。中国太保（601601）3月22日发布的2019年业绩数据显示，太保全年实现营业收入3854.89亿元，其中保险业务收入3475.17亿元，同比增长8.0%。全年实现归母净利润277.41亿元，同比增长54.0%，实现营运利润278.78亿元，同比增长13.1%。截至2019年年末，太保集团总资产1.53万亿元，较上年末增长14.4%。而此前公布业绩的中国平安业绩同样亮眼。根据中国平安在港交所公布的2019年年报，公司2019年净利润为1494.1亿元人民币，上年同期为1074.04亿元，同比增长39.1%。

　　保险企业盈利能力增强，带来的是保险业总资产的迅速提升。2019年保险行业总资产首次突破20万亿元，完成了历史性跨越，保险业成为金融行业中继银行、信托行业后又一个资产超过20万亿元的子行业。瑞再研究院预计，未来10至15年内，中国将成为全球最大保险市场，这得益于中国经济持续增长、居民收入不断增加以及风险意识不断增强等因素。

　　对于目前震荡的A股市场，招商非银团队指出，保险是一门古老的生意，商业模式清晰、永续属性明显，且目前中国市场仍显著优于国际其它市场，仍是外资看好的香饽饽，所以大可不必恐慌式抛售。目前看来，疫情叠加恐慌造成的冲击相对间接，且下半年如果看到新单保费回暖、政策驰援，均会构成股价大幅反转的催化。

　　险资已成为资本市场第二大机构投资者

　　近年来，随着居民收入的持续增长、保险产品的推陈出新以及社会对保险理念的逐步接纳，保险资金规模稳步上升。事实上，保险资金已经成为A股市场的重要投资者。根据银保监会公布的数据，2019年保险资金运用余额的18.53万亿元中，银行存款为2.52万亿元，占13.62%。债券为6.40万亿元，占34.56%，股票和证券投资基金为2.44万亿元，占13.15%。从趋势上看，2019年A股收益较2018年明显改善。

　　3月22日，银保监会副主席周亮在国新办举行的应对国际疫情影响维护金融市场稳定发布会上表示，为扩大我国直接融资规模，发展资本市场，将考虑提高部分资产状况健康的保险公司30%的股权投资比重上限。国海证券分析师樊磊指出，尽管长期而言，保险公司将持续为股市提供大量增量资金，但是短期保险公司股权投资比例上限提高影响有限。

　　《金融时报》记者发现，截至2019年三季度，保险资金A股市值已经达到1.33万亿元，占A股流动总市值的2.99%，较2018年同比提高。保险资金已经成为公募基金之后A股的第二大机构投资者，在A股的话语权逐步上升，成为值得投资者关注的重要指标。

　　然而，不能否认疫情对保险行业的影响。据上市保险公司披露的保费数据，2020年1至2月，寿险方面，国寿、平安、太保、新华、人保原保险保费收入分别为2280亿元、1417亿元、667亿元、396亿元、491亿元，同比增速分别为20.5%、-11.8%、-0.1%、44.2%、-6.2%；受疫情影响明显。财险方面也不例外，人保财险、平安财险和太保财险，1至2月原保险保费收入分别为750亿元、476亿元、242亿元，同比增速分别为-4.4%、2.7%、6.6%。