渤海证券"拟上市"催涨泰达股份 华侨城A纹丝不动

（原标题：渤海证券“拟上市”催涨泰达股份 三股东华侨城A“纹丝不动”）

A股市场上，IPO影子股是一道独特的资本盛宴。当有新的公司登陆A股市场，因为存在上涨和受益预期，作为参股股东的上市公司股价也会得到资金亲睐。现如今这种情况发展为：参股公司启动上市，也能让作为股东的公司股价受到追捧。

泰达股份（000652，收盘价6.24元）9月3日公告称，公司参股的渤海证券决定启动A股首发上市前期准备工作。消息一出，泰达股份昨日（9月5日）高开，盘中涨停并保持至收盘。每经投资宝（微信号：mjtzb2）记者注意到，另外一只影子股华侨城A（000069，收盘价7.08元）的股价却没有丝毫反应。

二股东泰达股份涨停

据泰达股份9月3日公告所述，公司近日获悉参股公司渤海证券召开了第二届董事会第37次会议，会议审议并形成决议：同意启动首次公开发行A股并上市前期准备工作。

在公告中，泰达股份特别作出风险提示称，渤海证券目前仅启动首次公开发行A股并上市的前期准备工作，尚未制订A股上市方案，也无上市方案实施的具体时间安排。

即便如此，市场对这一消息依然给予了较高的关注：9月5日泰达股份高开，虽盘中一度回落，但最终仍以涨停收盘。

资料显示，泰达股份目前对渤海证券的持股比例为13.07%，仅次于泰达国际控股，为渤海证券第二大股东。

事实上，泰达股份对渤海证券持股比例一度超25%。早前，公司持有渤海证券10.5亿股，持股比例高达26.0195%。2015年，渤海证券因自身发展需要拟定增不超40亿股。根据安排，渤海证券首先对老股东和市属国有企业定向发行不超过25亿股；然后通过产权交易中心挂牌引入符合监管要求的各类投资者。

作为老股东，泰达股份拥有认购权。若按公司当时持股比例优先认购，预计需认缴增资金额为19.51亿元，最低出资金额达31.22亿元。因此，泰达股份以“考虑到公司及各级子公司经营，需留存一定的现金，以便日常周转使用”等理由，宣布放弃认购权。不过，上述决定于2015年10月29日遭公司股东会否决。

此后，泰达股份提出备选方案，公司拟出资1亿元参与渤海证券定向增资并放弃其余认购权。2015年11月30日，这项新提议也被股东会否决。

记者注意到，之所以中小股东反对泰达股份放弃增资渤海证券，在于渤海证券对公司影响近年来愈发明显。2013年、2014年，泰达股份在渤海证券身上分别获得5061.81万元和1.9亿元的投资收益，占上市公司当年净利润的比例分别为41.24%和76.47%。股东们担忧，泰达股份放弃增资意味着对渤海证券的影响力将大幅下降，一个稳定的利润来源被稀释。

三股东华侨城A仅涨两分钱

值得一提的是，增资提案的连续被否，反而导致泰达股份达成了其最初愿望。在股东会还在为是否增资“争论”的同时，渤海证券增资已在实施中。2015年12月，证监会天津监管局核准渤海证券变更注册资本，公司注册资本由40.37亿元增至64.7亿元。天津渤海国资管理公司、天津保税区投资控股公司、天津津融投资等天津市属国企增资入股。上述变更后，泰达股份持股数量仍为10.5亿股，但持股比例由26.0195%变为16.2350%。

此后，渤海证券增资扩股的第二步也在今年完成。

2016年8月22日，证监会天津监管局发布《关于核准渤海证券变更注册资本的批复》显示，渤海证券的注册资本又由64.7亿元变更为80.4亿元。此番变更后，两家房地产公司进入其前十大股东行列。其中，A股上市公司华侨城A持股7.35亿股，持股比例为9.14%，位列第三大股东；正荣集团则以3.11%的持股比例位列第八大股东。泰达股份持股比例则降至13.07%。

照理，华侨城A也是渤海证券的重要股东，公司股票似乎也应该受到和泰达股份相同的待遇。令人意外的是，渤海证券拟IPO的消息似乎没能给华侨城A股价带来多大刺激，该股昨日仅微涨0.02元，日K线上收出阴十字星。

对此，有分析人士认为，这或许源于二者不能相提并论的持股成本。其认为，泰达股份介入渤海证券多年，其入股成本远低于华侨城A。倘若渤海证券上市成功，其同等份额的股份获得浮盈的概率自然要高出许多。

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