倍特期货：金融市场波动加剧 股指偏弱震荡

　　一、金融市场波动加剧

　　国内股市主要指数走势

　　4月A股市场主要指数走势波动减少，呈现震荡格局。欧美股市在政府连续出台救市政策之后，恐慌情绪淡化，短期企稳反弹，A股市场保持同步。截止到4月22日，沪深300指数上涨4.26%，上证500指数上涨4.46%，中证500指数上涨7.11%。

　　4月份股市成交额对比三月份成交额下滑明显。截止到4月22日，沪深两市日均成交额6280亿，环比下降27%，市场资金参与度积极性下降。

　　4月份北上资金保持净买入，逆转3月份净流出的局面。

　　经过3月份融资融券数据快速下跌之后，4月份数据保持稳定，小幅增量，但活跃度下降。

　　三大股指期货与指数基差情况处于历史偏高位置，股指期货贴水幅度较大，短期市场偏悲观。

　　总结

　　1、4月份股市走势逐步稳定，市场资金参与度降低

　　2、三大股指期货波动性差异小于3月份

　　3、融资融券资金参与度不高，北上资金与国际市场走势关联性继续密切

　　4、股指流动性以及走势同步于全球股市

　　金融指标：3月份新增贷款同比增加8600亿。社会融资同比增加2.2万亿。

　　价格指标：3月份CPI同比增加4.3%，前值5.2%。PPI同比减少1.5%，前值减少0.4%。

　　总体指标：3月份中国制造业PMI为52，前值35.7。中国非制造业PMI为52.3，前值29.6。

　　供给指标：3月份工业增加值同比减少1.1%，前值25.8%。累计减少8.4%，前值13.5。

　　需求指标：3月份固定资产投资累计减少16.1%，前值24.5%。房地产投资减少7.7%，前值减少16.3%。制造业投资减少25.2%，前值减少31.5%。

　　需求指标：3月份进出口同比减少0.8%，前值减少9.6%。进口增加2.4%，前值减少2.4%。出口减少3.5%，前值减少15.9%。

　　全球股市情况

　　2020年金融市场波动加大，A股市场受到外围股市影响较为明显，尤其是疫情严重的欧美地区股市，对A股的带动性较大。

　　1、美国劳动力市场恶化，3月失业率升至4.4%。目前美国失业人数高达3300万人升至大萧条时期来最高。

　　2、2015-2019年标普500公司回购金额为3.25万亿美元，2020年受到债务因素影响，企业回购金额预期将明显下滑，约5000亿美元，给与股市提供的流动性减少。