政策加速部署金融市场对外开放步伐加快

原标题：政策加速部署金融市场对外开放步伐加快 来源：中国金融新闻网

　　外资持续增持人民币资产。

　　统计显示，北向资金近30个交易日累计净流入A股市场超过650亿元；4月份，银行间债券市场境外机构投资者净买入1414亿元；中央结算公司托管的债券中，境外机构投资者托管面额超过2万亿元。

　　在境外资金持续流入的同时，我国金融市场开放的大门正越开越大，一系列扩大对外开放的政策接连落地。业内人士表示，当前，国际疫情持续蔓延，世界经济步入衰退，但我国经济稳中向好、长期向好的趋势没有改变，我国金融市场的吸引力持续增强。

开放举措接连不断

　　在外资机构持续净增持人民币资产的背后，是一系列扩大对外开放举措的落地。

　　5月7日，中国人民银行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》(以下简称《规定》)，取消外资机构境内证券投资额度管理要求，明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求。

　　实际上，《规定》是对2019年9月份国家外汇管理局发布公告“取消合格境外机构投资者投资额度限制”的落地，并进一步发布了一系列配套规则。2019年9月10日，国家外汇管理局发布公告称，决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制，同时也取消了单家境外机构投资者额度备案和审批以及RQFII试点国家和地区限制。

　　自2002年实施QFII制度、2011年实施RQFII制度以来，已经有超过400家境外机构投资者通过此途径进入我国金融市场。国家外汇管理局公布的数据显示，截至2020年3月31日，审批QFII投资额度1131.59亿美元；RQFII投资额度7124.42亿元人民币。

　　市场人士认为，进一步便利境外投资者参与境内金融市场，有助于推动我国金融市场进一步开放，将吸引更多外资增量资金入市，为我国资本市场注入新鲜血液。

　　招商资产管理有限公司总经理白海峰分析表示，此次发布取消境外机构投资者额度限制，积极作用主要体现在三个方面：首先，将进一步促进境外机构投资者投资境内金融市场，提升跨境投融资便利化程度，有助于深化对外资本开放力度；其次，境外机构投资者参与境内金融市场的便利性将再次大幅提升，中国债券市场和股票市场也将更直接、更广泛地走向国际市场，这将优化我国资本市场的投资者结构；再次，《规定》在推动中国资本账户进一步开放的同时，加快了人民币国际化的步伐。

　　《规定》是我国近期扩大开放举措的一个缩影。自去年7月份金融委宣布11条金融业进一步对外开放的政策措施以来，我国金融业开放步伐不断加速。

　　从最近两个月来看，多项重要开放举措已经连续落地。比如，自今年4月1日起，证券公司外资股比限制正式取消。该规定实施以来，多家外资券商积极申请并获核准。债券市场方面，今年3月份，人民银行指导相关金融基础设施优化交易结算安排，在银行间债券市场推出循环结算服务和灵活结算周期服务，进一步提升境外机构投资者操作便利度。

　　值得注意的是，此前中共中央、国务院《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》强调，主动有序扩大金融业对外开放。近日，人民银行发布的2020年第一季度中国货币政策执行报告提出，积极稳妥推动债券市场制度性、系统性开放，引入更多中长期投资者。

　　业内人士预计，未来稳步扩大金融市场开放举措值得期待，我国金融市场开放的大门将越开越大。

境外资金持续增持中国资产

　　随着扩大开放政策的不断推出，境外资金持续流入我国金融市场。

　　5月11日上午收盘，北向资金半日流入A股市场约22亿元。其中，沪股通净流入11.85亿元，深股通净流入10.48亿元。而自3月下旬以来，北向资金增持A股超过650亿元，仅4月14日当天，北向资金净流入A股市场就超过142亿元。

　　西南证券策略分析师朱斌表示，自2015年起，外资积极入场，几乎以固定斜率强势布局，至今持股市值上升了约1.2万亿元，占比也翻了两番。但与此同时，我国股市中的外资占比仍处于低位，截至2019年底，外资持股占境内流通股票市值比例约4%，不仅远低于美国和日本等发达国家，比起韩国、巴西等新兴市场国家也逊色不少。因此，外资布局A股尚处初级阶段，长期流入态势不改。

　　债券市场方面，境外投资者持续增持的热情高涨。中国外汇交易中心此前公布的数据显示，截至4月底，以法人为统计口径，447家境外机构投资者通过结算代理模式进入银行间债券市场，当月新增5家；532家境外机构投资者通过债券通模式入市，4月份新增12家。

　　从成交量来看，4月份，银行间债市境外机构投资者现券交易量同比翻番，净买入债券超过1400亿元。数据显示，4月份，银行间债市境外机构投资者共达成现券交易7854亿元，同比增长106%；4月份，境外机构投资者买入债券4634亿元，卖出债券3220亿元，净买入1414亿元。

　　中金公司固定收益研究表示，即便考虑汇率对冲成本，中外利差仍处于历史高位，中国债市是当前全球资本市场不可忽视的价值洼地。此外，中国国债自今年2月28日起被正式纳入摩根大通指数，也将带来海外被动资金的进一步流入。

　　与此同时，全球主要指数公司此前纷纷将A股市场纳入其相应指数，并逐步提升纳入因子。比如，富时罗素此前不久宣布，将本轮中国股票纳入安排调整为3月20日、6月20日分两步完成，A股在这两个时点分别纳入2.5%和7.5%。这意味着，从下个月开始，富时罗素相应指数中，A股的纳入因子将从目前的17.5%提升至25%。

　　对此，证监会有关部门负责人此前表示，在近期境外疫情发展、全球金融市场大幅波动的情况下，A股市场运行有序、显示韧性，为本轮提升纳入比例创造了良好条件。纳入工作的顺利实施，也体现了国际投资者对A股长期投资价值和对中国经济高质量发展的信心。