财通基金新三板专户投资“失利”

　　近日，裁判文书网显示，财通基金和投资顾问浙江创唯先投资管理有限公司(以下简称“创唯先公司”)因此前资管合同违约联合将新三板上市公司嘉达早教(430518.OC)告上法庭，要求其回购所持股份。

　　据法院查明，在财通基金向嘉达早教投资前后，嘉达早教实控人曾对外大量借款，部分借款以嘉达早教为担保人，但未对外披露等。

　　金恪集团董事总经理张海亮对《中国经营报》记者分析，财通基金尽管在尽调方面可能有些纰漏，但是嘉达早教没有尽到应有的披露完整信息的义务，导致投资存在信用风险和流动性风险，是产生问题的主要原因，这对投资者来说是一种不负责任的行为。

　　上述事件起源于5年前，2015年1月10日，财通基金与创唯先公司签订《授权委托书》，约定财通基金拟设立“财通基金-创唯先新三板1号资产管理计划”与创唯先公司共同投资用于新三板挂牌公司嘉达早教。该资管计划存续期为两年，于2017年3月8日到期，目前运作状态为已终止。

　　创唯先公司系上述资管计划投资顾问。财通基金授权创唯先公司代表其与嘉达早教进行与本次投资有关的谈判，签署相关的股份认购及投资协议。双方约定，当2017年标的公司未执行相关条件，则投资方有权要求标的公司或原控股股东回购投资方所持有的全部公司股份，回购价格为16元每股。

　　2017年3月，嘉达早教实控人认为，未达到股份回购条件，暂不进行股份回购，其后被财通基金和创唯先公司诉至法庭。法院判决，创唯先公司实控人以16元每股的价格回购财通基金持有的嘉达早教432.29万股股份，回购款总计6917万元。而对于财通基金要求嘉达早教支付的逾期付款违约金等诉求，法院未予支持。

　　当记者问及财通基金当初持有嘉达早教时的风控措施时，公司相关人士回复称，“公司根据法律法规、监管规定、产品合同建立了相应的投资决策流程及风险监控措施，并在该框架下开展相关工作。”

　　在庭审过程中，嘉达早教对上述资管计划的投资顾问创唯先公司的基金管理资格提出质疑。对此，财通基金相关人士表示，“该产品于2015年3月成立，相关合作机构的选择符合当时的法规要求及监管规定”。

　　另据记者了解，2015年监管对公募专户的投顾顾问还未有严格的要求。

　　“在监管层连续重拳出击基金专户违规行为后，基金公司对专户产品普遍持谨慎态度，风控体系进一步加强，对私募投顾方的准入和对投顾投资建议的执行愈加严格”，张海亮表示。

　　虽然财通基金最终收回了嘉达早教的回购款，但让财通基金“费尽心思”。目前新三板正是市场“焦点”，财通基金是否会积极参与新三板投资？财通基金相关人士表示，“暂未布局”。

　　张海亮坦言，基金公司专户产品在新三板市场屡屡受挫的背景下，公募基金公司有关新三板产品的方案设计变得更为谨慎，也使得公募基金公司更倾向于推出控制投资比例的跨市场基金产品。

(原标题：财通基金新三板专户投资“失利”)