四川振静股份有限公司关于上海证券交易所问询函的回复公告

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　四川振静股份有限公司（以下简称“公司”或“振静股份”）于2020年4月13日收到上海证券交易所“上证公函【2020】0343号”《关于四川振静股份有限公司2019年年度报告的信息披露监管问询函》（以下简称“《问询函》”），根据《问询函》的要求，公司对相关事项逐项进行了核查、分析，现将回复内容公告如下：

　　问题一、关于公司主营业务

　　年报披露，公司通过境外子公司从澳洲采购原皮，并经过处理加工为半成品（蓝湿皮），再根据下游需求生产汽车革、鞋面革、家私革产品，供给汽车、鞋类以及家具制造企业。

　　（一）关于存货规模大幅增加的必要性、合理性。

　　1.年报披露，报告期内公司营业收入及销量均下滑，存货规模继续显著增长。其中，营业收入同比下降11.06%，销量同比下降6.96%，半成品（蓝湿皮）、在产品存货规模同比分别增长35.16%、39.52%。但公司未计提存货跌价准备，也未就存货发生重大变化的主要影响因素进行说明。请公司补充披露：（1）报告期内原皮采购量及采购金额，并根据《格式准则第2号》的要求说明影响存货变化的主要因素；（2）结合报告期内行业上游原皮供应和价格情况，以及下游汽车、制鞋、家私等行业的行业趋势，说明公司存货规模显著增长的必要性及合理性；（3）半成品存货（蓝湿皮）的库龄分布以及规定的存储期限情况，进一步说明该类存货显著增长的合理性，是否存在减值风险；（4）结合上述情况，具体说明未计提存货跌价准备的原因及合理性。

　　【回复】：

　　（1）报告期内原皮采购量及采购金额，并根据《格式准则第2号》的要求说明影响存货变化的主要因素

　　1）报告期内原皮采购量及采购金额

　　数量金额单位：万张、万元

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　　2017年，原皮价格较高，每季度采购量平均约为22万张左右。

　　2018年三季度，原皮采购价格大幅降低到249.03元/张，公司当季度加大了采购量，采购量为33.28万张；2018年四季度，原皮采购价格进一步降低到208.42元/张，为近几年的低点，公司把握行情，迅速决策，采购量增加到52.38万张。

　　2019年一季度，牛皮价格仍维持在较低水平，公司采购量为33.15万张；随后价格有所回升，公司适当减少了采购量。

　　2）根据《格式准则第2号》的要求说明影响存货变化的主要因素

　　公司2019年末存货增长较快，主要系两个原因所致：

　　①、公司根据原皮价格走势，超当前生产需求采购，导致存货增长。2018年第三季度开始，原皮价格从2017年度的均价372.03元/张降至2018年第三季度的均价249.03元/张，为近几年低点。从上表可以看出，公司在价格低点的2018年第三季度、第四季度以及2019年第一季度大幅增加了原皮的采购，有利于在原皮价格回升后获得一定的成本优势，增强公司的持续盈利能力，因此存货增幅较大。

　　②、公司2019年度销售不及预期，整体销量下降，导致存货增长。2019年度，公司进行运营规划时，根据近年市场开拓情况，按销售增幅10%拟定了原料需求计划，但2019年度因市场发生较大变化，公司各类产品总销量减少351.43万平方英尺，同比下降了6.96%，其中汽车革产品销量减少465.15万平方英尺（其中某单一客户的产品销量即减少了约662万平方英尺），下降37.72%，因此2019年末存货增长较快。具体情况如下：

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　　近三年期末存货情况：

　　金额单位：万元

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　　近三年期末，公司存货余额增加主要是在产品、半成品和库存商品增加。由于公司2018年、2019年在牛皮价格较低时增加了牛皮的采购并相应加工为蓝皮、皮胚，从而半成品、在产品增加；期末产成品增加主要是部分客户下提货单有所延迟影响所致。

　　综上，公司基于对澳大利亚原皮价格走势的判断2018-2019年度增加了原皮采购量，以及2019年度的产品销售下滑，是导致公司存货增长较快的主要因素。

　　公司针对现有存货情况已结合生产需求情况做出相关安排，并开始逐步减少原皮采购， 2020年第一季度采购牛皮15.73万张，比上年度同期下降52.54%。

　　（2）结合报告期内行业上游原皮供应和价格情况，以及下游汽车、制鞋、家私等行业的行业趋势，说明公司存货规模显著增长的必要性及合理性

　　1）公司原皮主要进口自澳大利亚，澳大利亚牛类的养殖以牧场散养为主，以天然生长的新鲜牧草和天然水为食，因此气候条件（主要是降水因素）对水草和养殖成本的影响较大。降水充沛的情况下，牧草生长旺盛，水源充足，养殖成本低；降水不足的情况下，牧草和水源不足，需人工补充谷物、干草和饮水，养殖成本高；因此，在干旱期，为了降低养殖成本，牧场会增加屠宰量，屠宰量大则原皮供应大，价格下跌；反之则供应减少，价格上涨。澳大利亚肉类及畜牧业协会（Meat ＆ Livestock Australia）数据显示，澳大利亚2018-2019年度受干旱的影响，牛屠宰量大幅上升，预计牛种群数量将在2019-2020年间下降至20年来的低点。具体情况如下：

　　单位：万头

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　　2000年到2022年全澳牛群总数变化图

　　单位：百万头

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