财富号评论(cfhpl)股吧

早晨起来，吃了两个包子，一边喝茶一边写，不到之处，请朋友们批评指正。

一、华鑫股份、华鑫证券、摩根华鑫、摩根亚洲、摩根士丹利的关系。华鑫证券是华鑫股份的子公司，基本上可以说华鑫证券就是华鑫股份，但是华鑫股份至今没改名，这是为什么？现在先存疑，下面再讨论。摩根华鑫是华鑫证券和摩根士丹利亚洲共同成立的一家证券公司，华鑫证券持股51%，控股。摩根亚洲是摩根士丹利的子公司。摩根士丹利人称大摩，是全球最顶尖的投行之一。摩根亚洲之前已经把所持有的摩根华鑫49%的股权转让给了摩根士丹利，3月26日，证监会批准华鑫证券转让2%的股权给摩根士丹利，实现了外资控股，这样摩根士丹利直接控股了摩根华鑫，也就是说摩根华鑫成了摩根士丹利的子公司，与原来的摩根亚洲平行了，这是一种重视，对中国市场的高度重视，未来摩根华鑫很大可能就是摩根士丹利中国了。

二、摩根华鑫的估值问题。很多人拿2%股价3.76亿元这个转让价测算，剩余49%股权估值90亿，甚至很多券商的研报都这么说。我觉的他们想的太简单了，这是不对的。这2%的股权代表着控股，因此要高估一些。与剩余的49%的意义是不同的。但是，随着摩根士丹利的全力投入，随着中国金融大时代的到来，摩根华鑫必然有个快速成长的过程，剩余的股权只会水涨船高。这是个动态的过程，这是个预期的过程。以后这股权也许还不止90亿。

三、华鑫股份的估值问题。早在去年年底，谷主就曾说过，华鑫股份的估值至少应该是200到300亿的水平。理由是：去年华鑫给华鑫证券增加了注册资本，达到了36亿元，华鑫证券的评级2019年是BBB，这两个指标都说明华鑫证券已经进入中型券商中的前列了，可以说华鑫证券不差于第一创业和南京证券，而后两者都曾达到了500亿以上的市值。在行情好一些的情况下，华鑫股份达到200到300亿市值很轻松，最近的行情中，华鑫股份最高摸到了200亿市值。注意，上述估算都还没有算摩根华鑫，也没有算华鑫期货、融资租赁等业务。因此，华鑫股份股价涨到20到30元，是完全有基本面支撑的。

四、改名的问题。华鑫股份为什么一直不改名，我理解，华鑫证券注册地在深圳，华鑫股份是上海国企，在华鑫证券不迁来上海前，改名的可能不大。而且，上海国资系统对华鑫股份的定位就是一家券商，还是综合金融服务体，现在也不好说，毕竟华鑫股份旗下还有期货、基金、融资租赁等业务。

五、摩根士丹利未来动向。对华鑫最有利的，就是进一步收购摩根华鑫的股权，实现完全控股，但是华鑫还能在其中留下至少20%的股权，以后可以分享摩根华鑫的成长。如果摩根士丹利百分之百控股，那么华鑫只能获得一笔可观的一次性收益，这个对股市来说，不具备炒作预期了，这是不利的。我认为摩根士丹利是比较了解中国国情的，知道不和本土力量结合，特别是国资的力量，恐怕对以后的发展不是什么好事。

五、五月份解禁的问题。这批解禁股就是当初吸收华鑫证券时的定向增发股。5.2亿股中大股东仪电集团3.6亿股（含回购飞乐的六千多万股）。1.2亿股在华盛集团和飞乐，这都是国资，是否立刻就减持，不一定。最可能减持的就是保险那4000万股。减持影响大不大，就看主力的协调力度，或者大股东的想法了。

六、华鑫股份的未来。华鑫股份的基本面和未来预期，是完全具备大炒一把的基础的，行情配合的话，做到50元附近也不是不可能。

但是现在有个最大的问题，也是谷主最担心的问题，那就是华鑫股份主力的问题。

判断之一，通过一段时间的观察，感觉华鑫股份里面的主力资金似乎不太强啊。说实话，2019年年底的时候，谷主认为华鑫是可以成为券商领头羊的，结果最终是南京证券等次新券商。一年来的走势，主力在里面高抛低吸的不亦乐乎，毫无远见和战略眼光。外资控股券商这种题材，是完全可以大炒一把的。

判断之二，主力与上市公司沟通联系的比较紧，前期压制股价的目的就是配合股权转让，大股东回收飞乐的部分股权定价是13.95元。所以主力高抛低吸，打压股价。目前股权转让已定，应该快速上攻了。但是突破箱体之后，却顿足不前了。到底在等什么。

七、未来的风险。摩根就是要百分百控股，而且给的价可能低于市场预期。华鑫炒作的最大风口就没有了。华鑫里面根本就没什么大主力，高抛低吸，小富即安，随波逐流。