国投瑞银白银期货(LOF)净值下跌2.22％ 请保持关注

　　金融界基金06月05日讯 国投瑞银白银期货(LOF)基金06月04日下跌2.24%，现价0.847元，成交5759.19万元。当前本基金场外净值为0.8350元，环比上个交易日下跌2.22%，场内价格溢价率为-0.84%。

　　本基金为上市可交易型商品期货型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨14.07%，近3个月本基金净值下跌1.88%，近6月本基金净值下跌3.13%，近1年本基金净值上涨10.45%，成立以来本基金累计净值为0.8350元。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为赵建，自2015年08月06日管理该基金，任职期内收益-16.50%。

　　邹立虎，自2017年09月14日管理该基金，任职期内收益-7.22%。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年，国际黄金白银价格录得自2011年熊市以来最佳表现年份，受益于经济周期下行带来的货币宽松、利率下行，特别是美联储在年中进行了三次降息，使得利率水平总体处于低位，同时降息也令强势美元承压，总体维持平稳，支撑了黄金白银价格的表现；分季度来看，其中1季度经济数据略有回暖，全球股市强劲反弹，市场风险偏好上升，贵金属总体温和调整；2季度开始经济回落更加明显，同时美联储发出较为明显的鸽派信号，市场对于降息预期迅速升温，风险偏好回落，贵金属迎来全年行情主升浪直至3季度初，随着美联储不断给市场释放出降息将会暂停，且全球贸易环境改善预期升温，同时经济数据也接近短期底部区域，贵金属高位回调，年底中东地缘政治局势一度紧张短暂提升了贵金属价格，但是幅度有限。总体来看，2019年COMEX黄金/白银分别上涨18%/15%，中国上期所黄金/白银指数分别上涨21%/20%，期间人民币汇率贬值导致国内金银价格强于海外；金银比值总体处于高位波动，相对平稳，目前维持在85左右。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截止本报告期末，本基金份额净值为0.897元，本报告期份额净值增长率为14.56%，同期业绩比较基准收益率为16.31%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望未来，我们的总体看法仍然维持不变：我们认为美联储自2019年年中以来已经转为实质性货币宽松周期，尽管目前降息暂停，但是美联储的资产负债表自2019年四季度以来再度显著扩张，无论如何，这都是宽松货币的表现，另外近期的美国经济数据改善幅度有限，进入大选年，不确定性会影响企业投资意愿，美联储仍然存在再度启动降息的可能性；因此总体来看，美国经济进入复苏后周期及随后的经济下行会扭转美国经济在全球经济中相对强势的地位，预计美联储会维持货币宽松，对应美元大周期预计将会走向熊市，叠加美国实际利率下滑，这两点将构成白银中长期牛市的基石。此外中东局势的不确定性也支撑贵金属价格。建议投资者逢低加大配置力度且中长期持有。（点击查看更多基金异动）

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