英格兰银行：​银行“压力测试”预估英国企业将面临千亿现金流赤字

原标题：英格兰银行：​银行“压力测试”预估英国企业将面临千亿现金流赤字

5月7日，英国央行英格兰银行发布了一份《中期金融稳定性报告》。该份报告主要阐述了金融政策委员会对英国金融稳定性风险的评估，以及英国金融体系对新冠疫情的抵御能力。

疫情引发“现金抢购”潮，暴露英国金融市场流动性弱点

 报告提到，今年3月以来，各国应对新冠疫情所采取的公共卫生措施以及这些措施对经济预期产生的影响，都牵动着全球金融市场的神经，一系列金融资产价格出现巨大的波动。市场流动性和波动性的恶化远远大于之前的全球金融危机，导致了一系列“抢钱潮”事件的发生：有些投资者为了获得短期流动性资产，甚至不惜抛售政府长期债券；非银行类的金融机构试图筹集现金以满足衍生品头寸的保证金要求，一些杠杆投资者退出了政府债券市场，交易商也不再参与回购市场。

 面对这些情况，英格兰银行和其他国家央行皆采取干预措施，包括采用财政政策来稳定市场，以满足市场对于流动性的巨大需求。报告提到，过去十年的监管改革使得英国和其他国家银行体系的弹性大大增加。截至2019年底，英国各大银行的一级普通股资本比率是全球金融危机前的三倍多，并在2020年第一季度保持着这一比率。同时，报告认为，英国金融体系中的其他部分在此次危机中似乎也仍然运转良好。

 报告中还提到，“抢购现金”事件暴露出了金融市场的一些弱点：一是市场流动性的脆弱；二是依赖美元融资增加了流动性风险；三是衍生品大额保证金可能引发系统流动性的重新分配；四是开放式投资基金的流动性错配。金融政策委员会表示过去强调的潜在压力因素依然存在，随着经济形势的发展，流动性风险可能会再次出现。委员会将会继续密切监测金融市场，并在疫情结束后致力于解决更根本的问题。

银行“压力测试”预估英国企业将面临千亿现金流赤字

 近期，金融政策委员会与审慎监管委员会对英国的主要银行进行了一次压力测试。此次测试借助今年5月英国货币政策报告中的经济情形，并基于这些假设预测新冠疫情对经济的未来影响。

 根据压力测试的适当审慎假设，到2021年年底，银行的一级普通股资本比率可能从14.8%降至11.0%，一级杠杆率可能从5.4%降至4.9%，但这些指标仍远高于最低监管资本要求。较高的资本比率可以缓解银行未来的压力，并可以提高贷款以满足企业和家庭的信贷需求。同时，3.5%的家庭和企业贷款可能会在两年后产生减值，合计造成800亿英镑的损失。此外，测试还预计2020年和2021年银行净利息收入将比2019年减少约80亿英镑。

 测试结论称，英国企业收入将急剧下降，并可能面临1400亿英镑左右的现金流赤字。而这一数额大约是2019年英国企业年度净融资额的三倍。

英国银行推出系列贷款计划以支持企业渡过危机

 报告指出，基于压力测试的情况，英国银行系统会继续为企业提供信贷以帮助他们抵御经济动荡，以最大限度地减少新冠疫情对生产和就业的长期经济损害。在现行政策下，银行可以向信用风险较低的企业提供实质性支持，并且对企业自由资金的要求也进一步降低了。这些政策包括“反弹贷款计划”（为企业提供100%的小额贷款担保），两项“冠状病毒业务中断贷款计划”（为企业提供高达5000万英镑的80%银行贷款担保）。

随着员工休假或失业，家庭收入也会面临压力。对此政府已采取政策支持就业和缓解家庭收入压力，如”冠状病毒工作保留计划”。银行同时也提供支付假期来减少陷入财务困境的家庭数量。