连续两日暖意十足 人民币汇率能否重回“6”时代

近两日，除了股市一路上涨外，汇市也表现得暖意十足。继7月6日，在岸、离岸人民币对美元汇率双双大幅拉升后，7月7日，人民币对美元汇率延续了前一日的升值势头。其中，在岸人民币汇率早盘最高升值153基点，离岸汇率更是早盘走高一度升破“7”关口，成为今年3月18日以来最高值。连续两日升值不断的人民币汇率，释放了哪些信号？当前，人民币汇率仍徘徊在7.02关口，下一阶段又将呈现何种走势？

4月15日以来离岸人民币汇率走势

人民币汇率连破7道关

继7月6日，在岸、离岸人民币对美元汇率强势回升，连连升破7.06、7.05、7.04、7.03、7.02五道关口，日内涨幅均超过500点后，7月7日，在岸人民币、离岸人民币继续升破7.01关口，其中离岸人民币对美元汇率更是在早盘走高，升破“7”关口至6.99705。

同时，央行披露的7月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：人民币对美元汇率中间价为7.0310，创近三个月来最高，较前一交易日调升353个基点。

“7”曾被视为人民币汇率的重要心理关卡。不过，在光大银行金融市场部分析师周茂华看来，从人民币破“7”以来的市场表现看，投资者已逐渐淡化“7”关口意义。也就是说，人民币汇率突破“7”并不会出现持续强劲走强，反之，人民币也不会出现非理性趋势贬值情况。这体现人民币市场化改革不断取得进展，汇率弹性明显增强，外汇市场对基本面、供求、多空等信息定价更为灵敏、有效。

截至7月7日18时03分，人民币汇率仍徘徊在7.02关口左右，在岸、离岸人民币分别报7.0229、7.0215。

建银投资咨询分析师王全月则认为，“离岸汇率破‘7’并带动在岸汇率走高，短期内缓解了人民币对外贬值的压力。虽然今年《政府工作报告》未再提及‘完善人民币汇率形成机制’，但市场仍需适应人民币汇率双向波动的常态化。”

外资流入与弱势美元推动走高

汇市回暖连破多道关口，主要由哪些原因促使？具体是哪些因素支撑人民币走强？

周茂华告诉北京商报记者，近两日人民币强势主要受外资持续流入与弱势美元推动。自5月底以来，国内股市走牛吸引外资持续流入，尤其是近两日，国内股市强势拉升，外资流入规模大幅上升，推升人民币买盘；同时，美元指数弱势震荡也助推人民币走强。

值得关注的是，除了外资流入、美元指数外，我国经济基本面持续向好，也是支撑未来人民币汇率走强的重要因素。

正如苏宁金融研究院高级研究员陶金指出，人民币升值首先是中国经济基本面改善。国内经济逐步回暖，继续复苏的预期得到了加强，这从人民币对其他主要货币的升值趋势也能够得到印证。其次，美国等国家经济短期改善，美元避险属性降低，贬值预期加强。第三，A股涨势持续，外资流入增加，市场情绪推升人民币需求增加。另外，人民币国际化进程在近期加快，人民币在全球外汇储备中的占比进一步提升，人民币持稳回升。

人民币汇率加速回升，是多方因素共同作用的结果。王全月进一步向北京商报记者解释道，长期因素上，中国经济长期向好的基本面没有改变，人民币汇率基本稳定的根基并未动摇；中期因素上，伴随复工复产持续推进，二季度我国部分主要经济指标持续回暖，IMF（国际货币基金组织）近期也预测中国将成为全球唯一全年GDP正增长的主要经济体，经济基本面对汇率回升形成一定支撑。

另从汇率急升的短期因素来看，王全月称，一是前期人民币汇率大幅走低创造了修复空间；二是，《政府工作报告》首次将维护人民币汇率基本稳定先于推动利率下行进行表述，引导汇率企稳意图明显；三是美元近期走弱，美元指数已连续6日下跌，助推人民币汇率加速回升；四是A股大涨加速了北向资金的流入，市场对人民币的短期需求急升。

维持双向波动

从短期表现来看，在岸人民币汇率仍维持一个偏强格局，谈及是否有望收复“7”关口，周茂华认为，短期走势主要取决于国内股市表现与美元指数走势。从短期国内市场情绪、外资持续流入及美元弱势格局看，人民币汇率破“7”可能性偏高，如果破“7”预计人民币有望触及6.95附近。他进一步称，下半年人民币汇率将在均衡水平附近保持双向波动，主要是因全球经济前景不确定性高，不可避免对国内经济构成下行压力，以及在全球经济不确定性环境下，美元避险需求尚未消失。人民币汇率最终要回归基本面。