免费研报精选：上百亿市场空间将到来？光刻胶迎来代替窗口

【免费研报精选：上百亿市场空间将到来？光刻胶迎来代替窗口】受外围股市大跌影响，今日(4月22日)A股延续昨日弱势，三大股指全线低开，并逐步缓慢上行，盘中一度顺利翻红，随后回落，并维持窄幅震荡格局。盘面上，农业种植、猪肉、光刻胶、特高压、生物疫苗、人造肉等板块涨幅居前。

　　受外围股市大跌影响，今日(4月22日)A股延续昨日弱势，三大股指全线低开，并逐步缓慢上行，盘中一度顺利翻红，随后回落，并维持窄幅震荡格局。盘面上，农业种植、猪肉、光刻胶、特高压、生物疫苗、人造肉等板块涨幅居前。

　　对于当前行情，中银策略指出，节奏上随着季报窗口的来临，市场有望率先迎来盈利预期的修正，此后随着政策定调的逐步明朗化，基本面复苏预期下有望迎来探底企稳。配置上以两会政策及一季报业绩落地为界，分为前后两个阶段，第一阶段市场继续笼罩在海外疫情风险和国内政策的不确定性中，风险偏好和流动性环境难有大幅变化，随着企业一季报的逐渐披露，盈利因子将成为行业配置的抓手，第二阶段则由政策环境引出的流动性和基本面预期主导。

　　在当前A股热点分散背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】光刻胶

　　浙商证券表示，新工厂是机会，光刻胶迎来代替窗口。第一、新建晶圆厂投产： 2020年~2022 年是中国大陆晶圆厂投产高峰期，以长江存储，长鑫存储等新星晶圆厂和以中芯国际，华虹为代表的老牌晶圆厂正处于产能扩张期，未来3年将迎来密集投产。第二、光刻胶代替窗口期： 根据光刻胶的特性来推断，新建晶圆厂将是光刻胶国产代替的主要发展企业。国内新建晶圆厂的密集投产为光刻胶打开了最佳代替窗口。

　　【主题二】农业种植

　　开源证券指出，一季度在新冠疫情冲击之下，多数行业都面临短期甚至长期基本面恶化的风险，而农业由于需求刚性，加上整体封闭运行、自给自足的特点，受到国际和国内外部冲击较小，一季度业绩表现亮眼。我们认为，在全球经济不确定性增加的宏观背景下，农业不失为较佳的资金避风港，从行业配置角度，有望吸引更多的资金进入。

　　【主题三】特高压

　　国信证券分析，我国电网建设具有较强的逆周期性，对经济增长和就业带动贡献显著，因此成为我国调节经济增长的重要手段。面对当前新冠疫情对宏观经济的冲击，除已经公布的2020年近千亿重点工程以外，国家电网今年3月新公布5交2直特高压工程的前期工作计划，结合2019年招标的4交3直特高压工程，预计未来两年我国输配电设备需求接近500亿元，预计我国特高压年新增建设数量刷新历史纪录。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)