华泰期货铅日报20200422：蓄电池企业坚持按需采购或是签订长单

原标题：华泰期货铅日报20200422：蓄电池企业坚持按需采购或是签订长单 来源：研究院

铅日报摘要:

现货市场：昨日沪铅价格呈现弱势盘整态势，部分持货商小幅下调升贴水报价，但总体变化不算太大。而就下游蓄电池企业而言，仍然多以按需采购为主，或是与上游签订长单，因此现货散单成交依然十分有限。

库存情况：昨日（4月21日）上期所铅库存出现了123吨的下降至5,376吨。上周在经历了交割之后，市场对于主流原生铅的需求有所缓解，使得铅价格未能延续此前反弹的态势。并且如此前一样，每当交割完成后，库存便再度出现持续小幅的下降的情况，而这也显示出了当下下游需求的持续惨淡，使得市场只得在交割日来临时选择将手中货源进行交割。

进口盈亏情况：昨日（4月21日）人民币中间价下调95个基点至7.0752，目前国内铅价格在交割完成后铅价格呈现一定回落，并且当下在国内下游需求持续呈现偏弱格局的情况下，进口盈利窗口打开的可能性依然很低。

再生铅与原生铅价差：昨日（4月21日）再生铅价格较原生铅维持再度下降25元/吨至-50元/吨的水平。据了解当下再生铅企业复工逐渐开始，故此较此前原生铅升水的状况得到改变。倘若后市再生铅开工率持续走高，则将会使得供应呈现相对宽松的状态，而这对于铅价格而言则是较为不利的因素。

操作建议：

单边：谨慎偏空

套利：暂缓

期权策略：卖出虚值看涨

后市关注重点：

宏观不确定因素 再生铅企业持续复工

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