寰球视野\港国际金融中心地位稳固（上）

　　图：香港与内地金融市场的互联互通，为香港金融市场应对外部冲击提供了内在稳定器

　　2020年以来，突如其来的新冠肺炎疫情导致国际贸易投资活动停滞，全球经济面临新一轮大萧条的威胁，企业倒闭和失业攀升加剧社会动荡。部分美欧政客为掩饰自身应对疫情不力，祭起民粹主义和保护主义大旗甩锅中国。特朗普把香港作为中美贸易战的棋子，以港区国安法为由宣布采取行动取消香港一系列特殊待遇，包括美国与香港协议、引渡条约、军民两用产品的技术管制等方面。香港国际金融中心在经受中美贸易战和修例风波持续发酵的双重压力后，又将面临美国可能出台金融制裁引发的外部冲击。\中银香港首席经济学家 鄂志寰博士

　　从发展历史来看，“一国两制”下香港良好的营商环境及市场效率，是香港国际金融中心地位持续提升的现实基础；发挥“国家所需、香港所长”的独特优势，满足内地各类企业不断上升的融资需求，是推动香港经济保持长期繁荣稳定、金融市场加快发展的强大动力。这两大支柱共同定义了香港国际金融中心长期发展的内在逻辑。这一独特性是此前的社会动荡和可能到来的美国金融制裁所无法摧毁的。

　　一、香港国际金融中心发展的内在逻辑

　　过去二十到三十年间，香港金融业整体规模和结构出现了巨大的变化，尤其是回归以来，香港实现了由区域性金融中心向全球领先金融中心的跨越。

　　“九层之台，起于累土”。香港金融中心跨越式发展有两大支柱，其一是香港良好的营商环境、简单低税制、资金自由港、与西方接轨的司法制度、金融监管高效及最自由经济体等制度优势；其二是内地与香港不断增强的经济贸易联系。二者有机结合保证了香港经济长期稳定，推动香港持续提升国际金融中心地位，亦是当前香港保持国际金融中心竞争力、应对外部挑战的制胜之道。

　　从国际经验来看，能否建成国际金融中心取决于三个主要因素：人才、监管环境及市场流动性等。

　　首先，金融市场的深度和广度是金融中心发展成熟与否的重要指标，金融市场的流动性形成过程较为复杂，需要多项因素长年累积发挥作用。香港长期保持全球最自由经济体系排名，资本自由进出，没有任何投资限制，与主要金融市场及各国客户保持着自由便捷的联系。上世纪七十年代，香港抓住经济金融全球化的机遇，取消外汇管制、黄金管制和放宽银行管制，成为欧美金融机构在亚太区从事金融活动的重要节点。香港在亚太时区完整对接国际金融市场及各类投资者，蓄八方之水，积累成为香港金融市场源源不绝的流动性池塘。香港吸引数千家跨国公司设立地区总部和地区办事处，形成强大的客户和业务基础。

　　过去三十年内地经济规模的快速成长是香港金融中心实现跨越式发展的最大动力。九十年代香港积极吸引内地企业来港上市集资，把香港资本市场提升到新的层次；过去十余年，香港抓住人民币国际化的趋势，大力扩展离岸人民币业务，成为历史最久、规模最大、运作最为规范的离岸人民币枢纽。2008年全球金融危机后，世界经济重心转向新兴市场，亚洲成为世界财富增长最快的地区之一，为把握时机进一步发展基金及资产管理业，特区政府提供合适的法律及监管框架、清晰而又具有竞争力的税务环境，吸引更多不同种类的基金公司以香港作为基地，扩展基金业务的种类及范围，提升香港作为国际资产管理中心的地位。香港作为亚太区的国际投资管理中心，流出及流入本港的直接投资占GDP比率甚高，其金融服务需求日益增长。

　　就人才层面而言，多年来，香港实行开放高效的人才政策和不妨碍商业活动的劳动法例，大力吸引来自世界各地的优秀金融人才和专业服务人才。世界经济论坛（WEF）和洛桑国际管理学院（IMD）研究发现，香港的优秀人才在亚太区各主要经济体中处于领先地位，全港逾20万名金融从业人员和数以万计的专业会计师、律师、大律师及信息科技专家，很多都是高层次的国际专才，拥有丰富的国际经验，随时提供金融技术和专业支持。香港吸引大批海外优秀人才，保持了金融业的竞争力。香港政府数据显示，近年香港金融业的从业人员增加超过30%，是吸纳及引进最多人才的行业之一；与此同时，法律、会计、核数和信息科技等专业人才增加了近50%，为香港金融中心及其他专业服务业发展提供了人才支撑。吸引优秀人才是香港国际金融中心重要竞争要素。