鹏华主动权益：注重长期回报的基本面投资专家

　　投资是一项系统工程，不仅考验团队对投资的深度理解与不懈坚持，更是对投研生态制度设计与运作体系的深刻验证。在权益投资的马拉松赛场，鹏华权益团队正用长期卓越的投资业绩，证明兼容并蓄主动权益共生系统的独特价值。在享有基金业奥斯卡之称的第十七届中国基金业金牛奖评选中，鹏华基金迎来四大重磅奖项的“大丰收”。鹏华基金荣膺“金牛基金管理公司”，鹏华养老产业荣获“五年期股票型金牛基金”，鹏华消费优选荣获“三年期混合型金牛基金”，让金牛品质成为“基本面投资专家”的最好注解。

　　海通证券数据显示，自2015年至2019年的五年间，鹏华基金旗下主动管理的权益类基金加权平均收益率为61.57%，同期上证指数下跌了5.71%。鹏华消费优选、鹏华养老产业、鹏华新兴产业、鹏华盛世创新这五年累计收益率均超过100%，表现位居同类基金前列。根据银河证券，截至2019年底，在过去一年的基金管理人股票投资主动管理能力评价上，鹏华以旗下25只参评基金的59.47%平均收益率，在109家参评同业中排名第10；在过去三年的评价上，鹏华以旗下15只参评基金的49.19%平均收益率，在86家参评同业中排名第7，在非货规模前20大公募基金公司均名列第2。

　　长期优秀的投资业绩不仅在持有人心目中建立信任和口碑，也对管理规模形成正向的反馈效应。截至2019年末，鹏华旗下25只主动权益类基金回报逾40%，6只基金回报率超70%，同期上证综指涨幅仅为22.30%。即便在新冠疫情笼罩下的2020年，鹏华价值成长首募超70亿打响鼠年爆款基金的发令枪。

　　冰冻三尺非一日之寒。长期出色的投资业绩绝非偶然，业绩与规模的良性循环，投资业务的稳步发展亦无法一蹴而就，这背后的支撑来自鹏华基金主动权益共生系统的智慧与力量。长跑业绩是如何创造并保持？鹏华基金遵循哪种投资之道？投研布局有何种独特之处？通过对鹏华基金总裁邓召明、主动权益分管副总裁高阳，乃至整个投研团队的走访发现，鹏华立志于“基本面投资专家”，坚守长期投资、稳利致远的投资理念，在投研战略、体系、风格上形成自成系统的独特优势，共同铸造鹏华主动权益“各美其美，繁荣与共”的投研生态。

　　理念：做基本面投资专家

　　大道至简，质朴无华，投资之道亦然。

　　在鹏华基金总裁邓召明看来，投资原点是回馈投资者的信任，投资初心是坚持持有人利益至上。这些体现在“投资之道”上，便是坚持长期投资、价值投资、稳健投资，深入公司基本面研究，挖掘最优秀投资标的并长期持有，为投资者创造可持续的投资回报。在投研领域追求卓越，必须寻找最优质的投资标的，才能做到极致为客户创造长期价值。

　　确实，在纷纭复杂、诡谲多变资本市场中，鹏华基金始终坚持做长期正确的事情，坚持深入扎实研究，不博短期业绩、不追事件驱动、不炒题材概念，从未出现过风险事件，行业内树立了“基本面投资专家”的形象。

　　“基本面投资专家”，看似简单的七个字蕴含着权益投资方法四大要义：第一， 投资于价值型的公司能够获得长期回报；第二，投资于“有效成长”(ROIC>WACC)的公司可以分享企业长期增长所带来的的超额回报；第三，市场并非充分有效，长期严谨深入的基本面研究是投资的出发点；第四，优化配置能够降低投资组合的波动性，稳定积累有助于获得长期稳健增值。

　　鹏华基金副总裁高阳强调，鹏华基金主动权益投资坚持长期投资、稳利致远，具体在选股上会强调“合理估值、有效成长、配比风险、稳健增值”，同时要求研究驱动投资，秉承价值投资的理念，尊重逻辑、相信常理、重视研究。

　　“我们坚持基本面研究，鼓励研究员在各类市场环境中保持冷静、理智、独立的价值判断；保证研究工作的合规性、专业性、独立性和前瞻性；通过构建严谨、完整的研究体系，形成公司层面、产业层面、经济和社会层面全方位的研究实力，力求在不同的经济环境下，寻找最优的投资标的，并致力于寻找符合产业和社会发展方向，对具备持续竞争优势和良好盈利能力的优质企业进行长期跟踪。”高阳进一步解释道。

　　来自第三方机构人士曾表示，业内坚守基本面投资的公司并不在少数，而鹏华投研颇具特色，更强调“长期投资、稳利致远”，重在“长”与“稳”。过去鹏华基金在食品饮料、家电、计算机、金融等重点投资行业有较深入、独到的见解，多次挖掘出市场大牛股，这既造就了目前的优秀业绩，也为未来投资业绩的持续增长积累扎实的研究基础。