垃圾焚烧发电行业深度报告：复盘与展望 垃圾发电的进阶之路

2. 订单强势放量的2020，长期规划的2030

2.1.政策驱动中长期规划，2030年基本建成焚烧型社会

目前已有17个省、自治区、直辖市推出垃圾焚烧处理中长期规划，设定2020年近期任务目标，以及2030年远期目标。根据现有数据初步测算，2020年平均生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理比例计划达到56%，较2019年的45%上升14个百分点，规划出台有助2020年订单进一步释放。而2030年这一指标将进一步提升至81%，其中，海南、浙江、福建、江苏地区焚烧处理占比规划较为领先，预计2030年分别可以达到100%、100%、93%、85%。从规划中可以看到，部分省份和发达市已经将焚烧作为垃圾处理处置的主流手段，到2030年，我国基本建成垃圾焚烧型社会，实现原生垃圾“零填埋”。

预计未来十年新增项目规模有所下降。通过统计各省中长期规划中目标新增项目数可以看到，保守估计下近期(2018/2019-2020年)规划新增垃圾焚烧项目在383个左右，而远期(2021-2030年)规划中新增项目有所减少，预计在292个左右，相比2020年下降23.76%，为2020年项目数的76.24%。焚烧能力方面，近期规划焚烧能力合计35.81万吨/日，远期规划焚烧能力合计21.22万吨/日，相比2020年下降约40.76%。

项目增量萎缩预将促使行业整合加速。随着2020 年后项目增量减少，环保等成本进一步提升行业壁垒，补贴力度退坡的情况下，预计垃圾焚烧行业将进入并购整合期。

2.2. 新基建背景下的2020年订单强势放量

伴随着各地2020年重点项目名单的发布，新基建成为市场关注的焦点。根据E20相关数据，目前云南、河南、福建、四川、陕西、河北、重庆“六省一市”的投资规模已近25万亿，2020年度计划完成投资也近3.5万亿元，25万亿中将有1.58万亿归属于环境产业。通过进一步统计，在目前公布了2020年重点项目名单的地区中，共有21省市重点项目中包含垃圾焚烧终端处理项目，项目数总计达91个。其中广东省占比突出，项目数达到19个，位于全国第一。此外，天津、河南、河北、广西、海南项目数位于全国前列。

2.3. 政策、城镇化双因素共振，市场空间仍可见

目前，我国城镇化进程不断加快，“十三五”规划提出到2020年实现城镇化率将达到60%。2018年，我国城市+县城总垃圾清运量为2.96亿吨，假设2019-2022年均增速4.5%，预计到2022年城市+县城垃圾清运量将达到3.54亿吨。

生活水平的提高带来居住环境清洁的需求提升，统计局数据显示，从2007年到2018年，城市生活垃圾无害化率从62.0%提高到99%，而县城生活垃圾无害化率从7.0%提高到93.3%，消费能力的提升为垃圾处理市场的持续增长提供了持续而稳定的动力。按照《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，假设2020年城县生活垃圾分类平均无害化处理率按要求达到95%，则2020年生活垃圾无害化处理量将达到3.21亿吨。