焦炭期货策略：下游对焦炭提涨多处观望 钢焦博弈加剧

　　期货：焦炭1909周四拉震荡回落，收2194.5(跌15)，日减仓3.7万余手，成交量降低。前二十名资金流向：多空双方分散减仓为主，持仓量减少，集中度减弱。山西等地检查频繁环保压力加大，河北部分钢厂复产，需求有所好转后焦企逐步试探提涨，主力合约回踩支撑后开始走强；8月份“二青会”在山西举行，长治市下发限产措施，环保趋严背景下行情容易出现支撑性偏强走势。注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。

　　现货：今日焦炭现货市场稳中偏强，成交尚可。唐山二级冶金焦到厂含税价1840-1850元/吨；日照准一级冶金焦到厂含税价1840-1850元/吨；徐州准一级冶金焦出厂含税价2050元/吨。近日山西、山东、河北等地部分焦企陆续提涨100元/吨，已通知下游，据悉山西地区少数钢厂已接受。当前钢厂焦炭库存中高位，到货稳定，部分钢厂认为焦炭供应形势仍较宽松、涨价动力不足。河北部分高炉陆续复产，焦企方面库存低位，山西地区“百日清零”专项行动进行中，焦企利润偏低，对焦价上涨有促进作用。随着销售情况好转，厂内库存下降，多数焦企看涨情绪浓，预计短期焦炭现货市场稳中向好。

　　简要策略：焦炭1909短期或有震荡整理走势，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。波段操作：观望，若下探2150-2175区企稳可试多。短线：观望，若上冲2230-2250区承压可考虑试空，若下探2160-2180区企稳可试多。短线关键位2170、2220。

　　策略分析：目前政府加强宏观调控、货币财政双提效，稳地产增基建保经济，局地环保限产，近期建材需求季节性走弱，限产影响成材价格大幅拉升后震荡走低。部分地区高炉限产，致使焦炭需求持续偏弱，三轮提降后销售情况有所好转，部分焦企开始提涨。山西检查频繁，长治下发紧急文件采取限产措施，临沂地区前期限产焦企尚未复产，山东地区焦炭供应量有所减少；当前焦企场内库存低，贸易商询价频繁，已陆续有提涨，中线焦炭或有支撑性偏强波动。注意关键区多空资金预期及主动性择机而动。

　　提示：大商所再次提高铁矿石期货手续费标准抑制期货投机，强化监管，防控风险。8月8日-19日，第二届青年运动会在山西举办。禁止一刀切，15行业包括钢铁、煤炭、水泥、化工等将开展环保分级评价。1-6月城镇固定资产投资同比增长5.8%，上半年房地产开发投资同比增长10.9%。山东局地环保限产加码。央行：灵活把握公开市场操作的力度和节奏，保持流动性合理充裕。美联储几位官员预计近期将降息。河北省打响大气污染集中整治夏季会战，将实施10大重点任务，力争7至9月空气同比好转。今年发改委批复的基建项目已超30个，总投资额超8500亿元。

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