节后首日债市延续回调 攻击放量施压期现券

原标题：节后首日债市延续回调 攻击放量施压期现券

　　受利率债供给放量以及基本面回暖预期影响，债市节后首个交易日(5月6日)早间继续走弱，中长端现券利率上行2bp左右，期债主力低开低走；午前A股三大指数集体翻红，创业板指涨逾1%，股票市场氛围明显回暖也对期现券有所压制；公开市场续停逆回购，不过月初资金面十分宽裕，隔夜Shibor大幅走低至1.5%以下。

　　市场人士表示，对于二季度后半段的债市走势，机构观点稍有分歧，短期或维持震荡状态。5月财政将发力，更大规模的国债和地方债供给压力也将随之而来，部分机构认为基本面继续回暖和发行放量，将使得收益率曲线陡峭化延续，而另有观点认为货币政策也将配合迎来进一步宽松，降准降息大概率会落地，从而引导长债利率下行。

　　【行情跟踪】

　　国债期货早间低开低走，10年期债主力T2006盘初一度小幅翻红，此后拉升无力、转为弱势，盘中一度跌近0.25%，午盘收报102.795跌0.19%；此外，5年期和2年期主力合约分别收跌0.11%和0.06%。

　　近期国债期货2006合约向2009合约的移仓已经展开，本次是4月份商业银行进入国债期货市场后的第一次换仓。商业银行套保盘移仓，可能会带来跨期价差的波动，机构提示关注相关交易风险。

　　银行间现券市场中长端品种收益率继续回升，10年期利率涨2-3bp。截至发稿，10年期国开190215券收益率升2.75bp至2.9%，而同期限国债190015券收益率最新报2.535%，上行2bp。

　　一级市场方面，国债今日发行1340亿元，单日规模创历史新高，包括第二次续发2020年第三期、第五次续发2019年第十六期记账式附息国债，规模各670亿元，进行甲类成员追加投标。

　　节前一周利率债净融资额较前一周增加，宁夏、内蒙古、黑龙江、青海、广西、吉林开展地方债发行工作。当周一级市场共发行51支利率债，实际发行总额为2006.28亿元，较前一周减少142.28亿元；总偿还量为1106.57亿元，较前一周减少559.63亿元；净融资额为899.71亿元，较前一周增加417.35亿元。

　　【海外债市】

　　北美市场方面，美债收益率周二多数上扬，主要经济体解封的计划提振了市场的风险偏好。此前一天，美国财政部宣布预计将在今年第二季度将私人持有的可流通净债务增加2.999万亿美元，以支撑美国经济度过新冠肺炎危机，规模是前次纪录的五倍多。美国财政部周三将公布下周发行的3年期、10年期和30年期国债的细节，发行规模可能扩大。

　　数据显示，今年3月1日以来，美国国家债务总额增加了1.5万亿美元至24.9万亿美元。受此影响，截至3月份的2020财年前半年，美国联邦政府预算赤字总额已经达到7440亿美元。由于新冠疫情对美国经济重创仍在持续，美国政府和国会两党考虑继续增加支出。美国国会预算办公室预计，2020财年联邦预算赤字将触及3.7万亿美元的历史最高值。

　　亚洲市场方面，日本东京证券交易所继续休市一日。

　　【资金面】

　　央行早间公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，5月6日不开展逆回购操作。截至目前，央行已连续23个工作日不展开逆回购操作，上一次开展逆回购操作是在3月31日。此外，公开市场MLF(中期借贷便利)未到期余额维持在4.19万亿。下次MLF到期是在5月14日，规模2000亿元。