[期货]央行降息对期货市场有什么影响？全面降准对商品市场影响一览

央行降息对期货市场有什么影响？全面降准对商品市场影响一览

2020-01-02 11:55 互联网

　　为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行元旦发布公告称，决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

　　央行降准对期货影响

　　申万期货研究所表示，此次降准一是落实李总理采取降准等方式降低实体成本的要求;二是对冲春节和地方债发行的影响;三是逆周期调节应对经济下行风险。

　　从对商品市场的影响看，申万期货研究所表示，首先，降准对能化影响普遍利多。目前来看，能化板块整体处于低位徘徊状态。岁末年初普遍处于行情发展初期。降准对能化影响普遍利多，具体到各个品种又有不同。原油方面受国外影响较大，前期在opec减产和中美贸易争端缓解影响下逐步上升，降准后对市场信心再次加强，但考虑到上涨幅度较大，后期判断仍以横盘调整为主。

　　甲醇方面，港口库存大幅下降，me/pp库存比下降，叠加降准刺激实体经济，预期后期会有比较可观的多头行情。橡胶方面，央行降准消息公布，释放资金有利于多头，预计橡胶有望借机反弹，关注前高压力，反弹至压力位注意止盈。

　　而对于黑色板块而言，降准仍属于利好。周末全面降准，部分兑现前期市场预期，并不意外。对于黑色板块而言仍属于利好，黑色板块目前主心骨仍然是螺纹钢，临近春节，目前终端工地已进入最后的赶工期，库存开始逐步累积，2005合约的交易核心逻辑由明年春季的预期构成。

　　降准对于春季钢材的需求有一定的带动作用，同样也能够带动期货市场的预期抬升，我们预计螺纹钢2005合约有望上攻至3600上方，但3700点关口仍具压力。其余黑色板块品种不直接受益降准，但有望受到螺纹钢以及钢厂盘面利润上升的带动，一同上行。

　　此外，降准对有色金属影响有限，对黄金价格影响较为负面。元旦假日央行决定自元月6日起下调0.5个百分点金融机构存款准备金率，此前总理已明确表示，市场已部分消化，表现为人民币汇率走强至6.94，接近前五个月高点。人民币汇率走强将降低有色金属和贵金属出口成本，抬高出口成本。由于有色金属大多距离进口成本有明显距离，对有色金属影响有限，对黄金价格影响较为负面。

　　对农产品市场而言，降准影响正面但不会太大。2020年第一天，央行全面降准0.5%，对于本次降准，市场之前已经有所预期，所以总体来说，对市场的影响正面但不会太大。对农产品市场来说，降准的影响更加间接，预计明日开盘略有反应后，各农产品还是回归各自的基本面。

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