广州期货：疫情冲击 玻璃压力巨大

　　3月玻璃期货2009合约震荡走弱，开盘1297元/吨，收盘1222元/吨，下跌5.78%。

　　产能方面，3月江西宏宇能源一线700吨放水冷修。前期冷修的湖南巨强一线400吨已经准备点火复产。秦皇岛耀华一条生产线和成都台玻一条生产线后期计划停产冷修。进入3月我国新冠肺炎疫情得到较好的遏制，下游制造业陆续复工复产，重灾区湖北也在3月末陆续解禁。沙河地区3月末物流限制基本放开，国五标准车辆可允许出入高速公路，物流解禁也使大量低价货源外流，对华东市场产生较明显冲击，增加了山东、江苏地区原片厂家出库难度，价格也随之下跌。另一大主销区华南地区出口业务受海外疫情爆发影响大幅下降，部分订单量取消或延期发货，内需恢复速度也相对较缓慢，同时由于湖北物流在月末陆续放开，大量外埠低价货源冲击市场，也引发了华南地区原片价格的持续下行。

　　库存方面，河北省由于物流放开厂家库存出现拐点，区域间套利价差存在使大量河北及东北低价玻璃冲击华东市场，下游深加工及贸易商陆续复工，但受到玻璃价格持续下行以及终端需求恢复速度缓慢，叠加资金链较大的压力，下游采购意愿相对较弱。华东市场同时受到河北以及东北低价玻璃流入冲击，内需恢复速度难以匹配供应增量，导致华东本地生产厂家在短暂库存下降后再度累积。华南地区也有相似的情况，华中地区低价玻璃冲击市场叠加出口贸易停滞，同时马来西亚玻璃回流冲击，市场处于饱和状态，价格也震荡下跌，本地厂家库存也出现回升。

　　需求端建筑地盘陆续复工复产，但主要仍是完成年前订单，实际建筑玻璃采购增量有限，同时房企在新冠疫情期间销售处于停滞状态，资金链压力较大，现阶段主要以刚性采购为主，叠加进入4月华东梅雨季节、华南回南天影响对玻璃储存有一定的影响，短期内玻璃现货压力依然十分巨大。

　　现货报价方面，华北地区平均价格1474，与上周持平，华东地区平均价格1560，较上周下跌75元，华中地区平均价格1380，较上周下跌50，华南地区平均价格1520，较上周下跌40元。

　　2020年4月3日中国玻璃综合指数1120.61点，环比上周下跌8.11点，同比去年同期上涨22.37点；中国玻璃价格指数1148.23点，环比上周下跌9.09点，同比去年同期上涨29.26点；中国玻璃信心指数1010.14点，环比上周下跌4.19点，同比去年同期下跌5.18点。

　　1．玻璃现货

　　玻璃主要厂库出厂价

　　资料来源：wind，广州期货研究所

　　玻璃市场价格

　　资料来源：wind，广州期货研究所

　　3月华中地区玻璃现货价格小幅回落。

　　华北地区平均价格1474，与上周持平，华东地区平均价格1560，较上周下跌75元，华中地区平均价格1380，较上周下跌50，华南地区平均价格1520，较上周下跌40元。

　　2．玻璃库存

　　浮法玻璃生产线库存

　　资料来源：wind，广州期货研究所

　　生产线库存季节性

　　资料来源：wind，广州期货研究所

　　玻璃行业库存

　　资料来源：中国玻璃期货网，wind，广州期货研究所

　　行业库存季节性

　　资料来源：中国玻璃期货网，wind，广州期货研究所

　　3月行业库存5258万重箱，环比上周增加31万重箱，同比去年增加771万重箱。周末库存天数20.79天，环比上周增加0.14天，同比增加3.08天。

　　3．玻璃区域库存

　　河北省库存

　　资料来源：卓创资讯，wind，广州期货研究所

　　山东省库存

　　资料来源：卓创资讯，wind，广州期货研究所

　　湖北省库存

　　资料来源：卓创资讯，wind，广州期货研究所

　　广东省库存

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