周评：英美央行率先偏鹰 通胀隐忧鲍威尔言辞惹众疑 欧元区经济久逢甘露

04月29日至05月03日市场综述：本周一些主要经济数据再现回暖迹象，其中美国劳动力市场4月保持紧俏、欧元区4月通胀和首季GDP季率初值超出预期、中国地区4月财新制造业PMI守稳荣枯线、英国4月制造业PMI符合预期；

同时美联储和英国央行5月声明基调标志了两大央行成为全球G10货币央行中未进一步放鸽的首两家机构。整体看，本周的主旋律落在央行声明以及对通胀数据的不同观点上。

较为明显的是周三美联储5月决议后鲍威尔新闻发布会偏鹰的讲话未能获得市场完全信服，周五非农报告薪资增幅不及预期的事实让美联储高官内部对通胀解读出现分歧，而欧元区本月通胀初值的回暖及英国央行对通胀前景的信心又成为另外两番场景。

外汇市场上，美元指数本周一度失守98关口，周内最低挫至97.15水平，周五时段多头短线突破98但后劲不足未能持续攀升，最终收于97.47一线；欧元/美元维持弱势守势，价格周三未能升破自3月20日高点1.1448水平展开的下行趋势线阻力位，本周基本陷于1.1130-1.1270区域震荡交投；

英镑/美元在英银加息预期相对较高的背景下，同时借得美元弱势的东风，本周持续走高，连破1.30和1.31两大心理关口，周五波幅达189点，最高触及1.3176，刷一个月新高；美元/日元周五则清晰失守200日SMA均线支撑111.50水平，日内最低挫至111.05一线逼近111.00关口，虽然空头占得上风但整体短线前景仍为中性。澳元/美元周四一度失守0.70大关，价格周四、周五日内屡战这一心理大关，本周最低测至0.6983，但最终仍收于0.70上方。

商品市场上，现货黄金本周先跌后涨，多头周内一度失守1280、1270两大关口，最低跌至1265技术面支撑，周五日内金价自1268低点强势上攻一举收复前述心理大关，最高冲至1282区域，但价格之后的回撤使得尾盘时段多头最终收于1278一线；

原油价格本周下挫，周四时段美油价格日内跌近3美元/桶，最低挫至60.95水平，下测200日SMA均线支撑，周五价格窄幅整理于61-62区域，未能重返63上方。

股指方面：美国三大股指本周涨跌互见，标普500指数累涨0.19%，道指累跌0.15%，纳指累涨0.22%。其中标普500、纳斯达克周三双创历史新高，纳指连续6周连涨；道琼斯周三逼近2018年10月3日创下的历史高点位置。

欧股方面，英国富时100本周累跌逾0.64%，德国DAX30指数累涨逾0.79%，法国CAC指数基本不变。

当周要闻盘点：

(一)经济扩张放缓、美联储5月声明对阵非农通胀隐忧 多位美联储大佬与鲍威尔意见相佐

就在本周美联储公布5月决议之前，周一公布的美国3月核心PCE月率录得0.1%，不及预期0.2%，似乎为下半周市场反应埋下伏笔。

因市场上半周提前押注美联储放鸽，美元指数上半周表现弱势，多头周一即失守98关口。

周三时段，美联储公布5月决议，如期维持联邦基金利率2.25-2.5%区间不变，纯技术性下调超额存款准备金率5个基点至2.35%。

不过美联储主席鲍威尔之后新闻发布会的内容却意外“偏鹰”，鲍威尔指出，一季度核心通胀走软与美联储加息没有关联；美国通胀水平可能受到了“暂时性(transitory)”因素，如资产组合管理、实际价格以及航空费用的压制，没有收紧或放松货币政策的倾向。

这一讲话引发美元多头日内反攻，短线冲至97.74水平，日内波幅达59点，然而仍未站上98关口，暗示涨势后劲不足，揭露市场仍对鲍威尔相对“强硬”的观点有所持疑，尤其是“暂时性”因素这一描述难让已经做出降息预期的投资者感到信服。

继美联储1月大改措辞暂缓加息，3月表示全年加息预期降至0的立场转变后，投资者认为5月决议的内容似乎显示美联储部分收回近几个月的悲观论调。

据CME“美联储观察”显示，6月降息25个基点的定价为5.0%；9月对降息25个基点和50个基点的押注分别在22.1%和1.9%；而美联储基金期货利率显示，至12月降息的可能性超过50%。

由此周五的非农报告再次成为检验鲍威尔言论的又一关键。

4月非农报告显示，4月非农新增录得26.3万，超出预期19万，3月非农新增下修至18.9万；4月失业率刷49年来新低，仅为3.6%；平均小时薪资增幅月率录得0.2%，不及预期0.3%的水平。

以数据反馈看，包括澳洲联邦银行、澳新银行、德意志银行、荷兰合作银行在内的多家投行表示，4月非农报告大体与美联储周三决议内容呼应，肯定了美国经济的健康状态，同时认可劳动力市场紧俏，但通胀因素仍是决定美联储在之后议息会议上是否改变措辞的驱动，薪资增幅不及预期的表现缘于受到通货膨胀的影响。

与交易人士预期如出一撤的是，美元指数周五虽然突破98关口，但因通胀隐忧的问题迅速回撤，再度失守。