股权质押违规 南京证券被暂停权限三个月！年内近30家券商遭关注

又有一家券商因股权质押业务违规遭监管层处罚。

12月2日晚间，南京证券(行情601990,诊股)公告称，近日上交所和深交所分别向公司下发正式的纪律处分决定文件，因在开展股票质押式回购交易中，存在对融入方准入尽职调查不充分、融出资金管理不完善的问题，公司被两大交易所作出暂停股票质押回购交易权限3个月的处分。

图片来源：南京证券公告

在10月9日，南京证券公告，沪深交易所拟对其作出暂停股票质押回购交易权限3个月的处分。

今年以来，整体股权质押规模持续缩小，但相关风险问题仍在持续暴露，不少券商因开展业务存在较大缺陷、制度不完善等遭监管部门处罚或关注。

业内人士认为，股票质押风险水平将呈下降趋势，股票质押整体平仓风险得到缓释与个股质押爆仓风险并存。如何合规发展，既依赖政策，也需要自身综合考量。

股权质押警钟长鸣

南京证券收到的纪律处分书显示，自2019年11月30日（含当日）至2020年2月29日（含当日）期间内，南京证券将不得新增股票质押回购初始交易。

在9月12日，南京证券已经因股权质押问题遭到江苏证监局的处罚。

江苏证监局官网9月12日显示，经查，南京证券在开展股票质押式回购交易中，存在对融入方准入尽职调查不充分、融出资金管理不完善的问题，违反相关规定，江苏证监局决定对南京证券采取出具警示函的行政监管措施。

图片来源：江苏证监局官网

南京证券2019年半年报显示，截至6月30日，公司股票质押回购业务余额26亿元，较年初增长5.15%；实现利息收入0.88亿元，同比增长36.42%。

对于纪律处分，南京证券在12月2日晚的公告中表示，公司高度重视股票质押回购业务的合规经营和风险管理，对于存在的问题，公司严格按照监管要求积极整改。公司将引以为戒，切实加强风险管控，促进业务平稳健康发展。

今年以来，券商股权质押业务一直是监管部门关注的重点，像南京证券这样因股权质押业务而“摔跟头”的券商不在少数。

据中证君不完全统计，年内已有近30家券商因股票质押业务被监管部门问询或开出罚单，如国盛证券、万联证券、中邮证券、财富证券、英大证券等。

具体来看，证券公司在开展业务过程中，被提及最多的问题是对融入方尽职调查存在较大缺陷。此外，对具体项目质押率估算随意性较大、制度不完善、对标的证券管理不够严格以及履行存续期管理职责留痕不充分等问题也较为严重。

对券商而言，股权质押业务存在纰漏不仅会受到监管层“敲打”，自身经营也会因计提资产减值损失蒙上阴影。

资料显示，2019年上半年，太平洋(行情601099,诊股)证券、山西证券(行情002500,诊股)、国海证券(行情000750,诊股)、国元证券(行情000728,诊股)、华安证券(行情600909,诊股)、光大证券(行情601788,诊股)等多家券商因股票质押业务“踩雷”而计提资产减值损失，部分券商半年度计提减值便超过上亿元。

临近年底，向股权质押方“追债”也成为不少券商的案头重点。近期，东兴证券(行情601198,诊股)、银河证券、西南证券(行情600369,诊股)等多家券商密集披露了涉及股票质押诉讼的公告，主要因质押股票价格持续下跌，质押方未采取相应保障措施或无力支付本金及利息。

整体风险缓释与个股爆仓并存

2019年市场整体股权质押规模持续下滑，各大券商也纷纷压缩了股权质押规模，市场整体风险缓释。

Wind数据显示，截至2019年12月2日，A股市场质押股数5906.65亿股，市场质押股数占总股本8.81%，市场质押市值为4.37万亿元。

图片来源：Wind

图片来源：Wind

就券商而言，今年年初至今（2019年1月1日-2019年12月2日），券商质押股票总规模较上年同期（2018年1月1日-2018年12月2日）明显缩水。

Wind数据显示，截至12月2日，年内上市公司共向106家券商质押749.52亿股股票，同比下滑35.67%；上年同期，为上市公司办理股票质押业务的券商共有108家，总质押股票数达1165.08亿股。

今年年初至今，共有82家券商办理了股票解质押操作，其中解质押股票数量超过1亿股的合计26家。华泰证券(行情601688,诊股)资管、银河金汇资管、光大证券年内解质押的股票数量分别为6.95亿股、6.3亿股、5.35亿股，较年初规模明显下降。

新时代证券首席经济学家潘向东告诉中证君，目前公布股票质押到期时间的公司解押主要集中在2019年和2020年，整体来看，2019年随着A股估值逐步得到修复，股票质押风险水平将呈下降趋势，股票质押整体平仓风险得到缓释与个股质押爆仓风险并存。“大券商风控严格，办理股票质押的上市公司质量较高，相对风险较低；对于质押比例较高的行业，券商部门依然需要警惕，个别上市公司股票质押风险需要格外关注。”