4月24日西本新干线钢材价格指数走势预警报告西本新干线

摘要：本周国内建筑钢材市场呈震荡偏弱运行：上半周受黑色系期货连续走低影响，市场交投气氛不足，多地钢价小幅回落；下半周随着低位资源成交好转，市场价格止跌企稳，局部呈现低位回升。时值四月下旬，在宏观政策推动下，国内经济恢复情况良好，下游需求基本达到常年水平；然而，国外资本市场动荡依旧，国内同样受到波及，黑色系期货频繁震荡，更是影响到现货市场情绪；与此同时，虽然社会库存持续六周下降，但绝对值仍处于历史高位，且钢厂产量并未下降，后期供应压力也不可小觑。所有的迹象都表明，今年去库存的过程仍将漫长和复杂。值得注意的是，近期原料价格呈止跌反弹，随着成本重心上移，会对现货价格带来一定支撑；而废钢上涨尤为明显，也会制约短流程钢厂的产能释放。基于此，我们对于后市持观望态度，对下周市场行情持中性评价——蓝色预警：库存高位承压，钢价区间震荡。

本期观点: 库存高位承压  钢价区间震荡

时间：2020-4-26—2020-4-30

预警色标：蓝色

●市场回顾：需求缓步增加，价格区间震荡；

●成本分析：原料继续走强，成本支撑明显；

●供需分析：供应压力放大，库存降幅趋缓；

●宏观分析：融资成本下降，国内经济回暖

●综合观点：本周国内建筑钢材市场呈震荡偏弱运行：上半周受黑色系期货连续走低影响，市场交投气氛不足，多地钢价小幅回落；下半周随着低位资源成交好转，市场价格止跌企稳，局部呈现低位回升。时值四月下旬，在宏观政策推动下，国内经济恢复情况良好，下游需求基本达到常年水平；然而，国外资本市场动荡依旧，国内同样受到波及，黑色系期货频繁震荡，更是影响到现货市场情绪；与此同时，虽然社会库存持续六周下降，但绝对值仍处于历史高位，且钢厂产量并未下降，后期供应压力也不可小觑。所有的迹象都表明，今年去库存的过程仍将漫长和复杂。值得注意的是，近期原料价格呈止跌反弹，随着成本重心上移，会对现货价格带来一定支撑；而废钢上涨尤为明显，也会制约短流程钢厂的产能释放。基于此，我们对于后市持观望态度，对下周市场行情持中性评价——蓝色预警：库存高位承压，钢价区间震荡。具体来说，西本钢材指数下周将在3650-3750元区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格震荡下行，截至4月23日，西本指数报在3700，较上周末下调30；同期，沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在3470元/吨，较上周末下调20元/吨；而沪上优质盘螺代表规格报价3610吨，较上周末下调20元/吨。

市场反馈，上半周，在期螺连续下挫以及成交表现欠佳的拖累下，申城建材价格弱势回调，累计跌幅在30-40元/吨。周中起，随着期螺震荡反弹，商家情绪恢复，低位资源成交放量，带动现货价格纷纷止跌，部分资源报价小幅上移10-20元/吨。然而需求释放持续性不足，临近周末，市场成交再度转弱，尤其高位资源出货不畅，现货价格呈低位盘整运行。本周库存数据出台，国内建材库存及钢厂库存继续下行，不过库存总量较去年同期偏高，而钢厂产量则有一定幅度的上升，可见去库存过程仍将漫长，压制了钢价上行空间。另一方面，近期原料价格呈止跌反弹之势，成本重心小幅上移，加上主导钢厂挺价意愿较强，现货下跌空间也不大，因此短期内申城建材将在区间震荡运行为主。

3、全国市场方面

根据西本新干线监控的数据显示，本周全国大部分城市建材价格震荡小跌，其中东北地区较为平稳，价格与上周波动不大，具体来看各地表现：

北京市场：本周北京市场没能延续上周涨势，震荡走弱20-30元/吨。现河北钢铁 HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹3550-3560元/吨，HRB400EФ16mm螺纹3500元/吨左右，HRB400EФ18-22mm大螺纹3450-3460元/吨；HRB400Ф8-10mm盘螺报价3750元/吨左右。

本周，北京市场受期螺走弱，以及钢厂到货量增加影响，商家心态转弱，现货价格没能延续涨势，需求维持正常；市场库存继续下降为主，但降幅收窄。另外，本地市场河钢盘螺偏紧，盘螺价格较螺纹高300元/吨。考虑到本地市场终端需求保持较高水平，且假期前工程备货量增加，但市场整体库存较往年依旧高位，商家心态偏弱，预计下周北京市场震荡偏强运行为主。