南京证券：2019年年报经营评述

南京证券(601990)2019年年报经营评述内容如下：

[2019年年报]

一、经营情况讨论与分析

2019 年，全球经济增速下行、外部环境不确定性增大，面对复杂的外部环境，我国稳步实施积极的财政政策和稳健的货币政策，持续推进降杠杆、降成本、降风险，国民经济运行总体平稳。根据国家统计局核算数据，2019 年我国国内生产总值 99.09万亿元，按不变价格计算，比上年增长6.1%。受中美经贸关系反复、流动性及对经济基本面企稳预期转变等因素的影响，A股市场在年初快速上涨后呈现震荡走势。

2019 年，上证综指、深证综指全年分别上涨 22.30%、35.89%。报告期内，全行业实现代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)787.63亿元，同比增长26.34%；证券承销与保荐业务净收入 377.44 亿元，同比增长 46.04%；资产管理业务净收入 275.16 亿元，与上年基本持平；证券投资收益(含公允价值变动损益)1,221.60 亿元，同比增长 52.65%；利息净收入 463.66 亿元，同比增加 115.80%；全行业实现净利润 1,230.95亿元，较 2018 年增长 84.77%。

报告期内，面对复杂的宏观环境，公司坚持“稳中求进、争先进位”的工作总要求和“提升绩效、深化服务、强化管理、稳中求进”的工作主基调，积极推进各项工作。

一是推动各业务条线大力拓展业务空间，提高客户服务水平，全力以赴创收增效，努力实现高质量发展。公司2019年度营业收入、归属于母公司股东的净利润较上年分别增长 78.44%、206.24%，投资银行业务净收入、资产管理业务净收入、融资业务利息收入等指标的行业排名均有所提升；二是持续加强合规风控工作，完善合规风控体系，积极落实相关监管要求，保证公司各项业务平稳有序开展；三是，不断强化人力、技术等中后台支撑，提升内部管理精细化水平，为业务发展提供有力保障。

二、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一) 公司发展战略

公司坚持把握新时代机遇，努力探寻高质量发展的路径，努力走出一条特色化、可持续的创新发展之路。结合自身特点和现阶段发展情况，公司明确了建设成为“国内一流的现代投资银行”的战略目标，提出了当前阶段“转型”和“突破”的核心发展思路，即严格贯彻监管要求，积极推进渠道、产品、服务和运营模式的转型，推动大零售业务、大投行业务、投资业务和资产管理业务开展，深入稳妥探索实施各项改革创新工作，推动公司加快构建“集团化、国际化、信息化”发展新格局，不断增强市场竞争力、抗风险能力和可持续发展能力。

(二) 经营计划

1、大零售业务。在巩固现有通道业务的同时，强化财富管理服务能力，发掘业务机会，增强客户黏性。加强对零售客户的细分，执行有针对性的营销和服务策略；围绕客户需求，整合经纪、信用交易、资产管理、基金、期货等综合金融服务能力，为客户提供满足其不同风险偏好、期限要求、投资习惯以及适应不同市场环境的金融产品、服务选择；以统一账户体系为基础，建设面向零售客户的个性化、智能化在线综合金融服务平台，以及高净值客户辅助服务平台和培育挖掘平台，实现线上线下协同的财富管理模式。

2、大投行业务。继续推进业务模式转型，加强内外部业务协同，打造全业务链综合服务体系，提高承揽承做能力，努力提升利润贡献度。加强“深耕南京，拓展江苏，面向全国”的市场渠道建设，力争在重点行业做出特色。深入挖掘客户价值，着力开发具有一定竞争优势和发展潜力的中小企业客户；进一步完善服务布局，积极拓展上市公司再融资、并购重组、股权激励等业务；把握科创板战略机遇，利用保荐首批科创板企业的优势，积极开拓相关业务，拓展新的利润增长点。

3、投资业务。继续秉承价值及成长双轨并行的投资理念，力求获得长期稳健回报。通过大类资产配置，构建中低风险的投资组合，开展稳健型的自营投资。灵活调整资产配置，结合波段交易，加大对新盈利模式及策略品种的研究，培养和提升投资核心能力，逐步形成“趋势投资”与“量化投资”相结合的自营投资组合，提高获取绝对收益的能力。同时精选优质客户，提高新三板做市业务的盈利水平。

4、资产管理业务。提高主动管理能力，拓展主动管理业务，加强产品及业务创新，为高净值客户、机构客户提供专业化资产管理服务。充分利用综合金融服务优势、调动发挥内部协同效应，强化与主要机构客户、同业客户的多元化合作，拓展客户资源，做大管理规模。针对客户在风险、收益、流动性等方面的不同需求，进行产品创新，完备产品线。引进专业人才，完善组织架构与机制，提高团队投资管理、风险管理、运营管理的能力，强化业务特色和竞争实力。