黑金期货：近强远弱预期分化 铁矿石或承压大波动

　　期货：铁矿石2009周四承压震荡调整，收593（跌5），总增仓7千余手，成交量降低。前二十名资金流向：多头多分散增仓，持仓量增加，集中度微增；空头多分散增仓，持仓量增加，集中度微增。当前国外疫情持续爆发，原油价格战，金融危机预期加重，美欧宽松政策大放水对冲市场恐慌悲观抛售情绪。国外钢厂减产预期、部分外矿出口港口封港预期，加剧铁矿石市场不确定性。期货近月偏强，远月600关口抛压加重、承压震荡。短期或有承压大波动，注意疫情信息、资金预期及市场情绪变化，防范资金集中异动。

　　现货：港口PB粉(湿吨)微调：曹妃甸660，青岛港(601298,股吧)650，日照港(600017,股吧)650；普氏62%铁矿石指数$87.05（预计微调）。唐山部分钢坯报3100（跌20），成交较差。当前钢厂高炉产量提升，钢厂复产补库支撑铁矿石需求；但钢厂高库存压力下、钢材挺价能力不足，被动压力向矿石传导。短期外矿往国内发货增量预期较大，现货高价承压、跟随期货大幅波动，市场担忧情绪加重。近期国外钢厂减产预期、部分外矿出口港口封港预期，加大市场不确定性。

　　简要策略：铁矿石2009或有承压大波动，注意疫情信息、资金预期及市场情绪变化，防范资金集中异动。波段操作：持空15%资金仓位，突破598平仓，若上冲600-610区承压可试空，若下探570-580区企稳可试多。有问题可联系（136）7209、7663。短线操作：平仓观望，若上冲600-610区承压可试空，若下探570-580区企稳可试多。短期关键位：585、600。

　　策略分析：当前政府加强宏观调控，宽松政策释放流动性稳定市场，全力促进复工复产，加大逆周期调节力度。国外疫情爆发，原油价格战，金融危机预期加重，美欧宽松政策大放水对冲市场恐慌悲观抛售情绪。近期国外钢厂减产预期、部分外矿出口港口封港预期，加大市场不确定性；经济下行悲观预期加重期现货高价回调压力。在国内外宽松政策利好影响下二季度需求支撑较强，期货超跌至低估区后支撑将增强。操作上参考：反抽压力区承压后可做空，超跌至低估低价区企稳后做多，注意关键位资金情绪及主动性。中长周期来看，期货超跌至低估区后适宜布局中长周期多单，产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。

　　提示：全球新冠肺炎累计超46万；意大利累计超7.4万，新增超5000；美国累计超6.5万，纽约州一天增逾5000；西班牙成第四个累计破4万国家。财政部：中国积极的财政政策将更加积极有为，大力提质增效，支持扩大内需。美国参议院就2.2万亿美元财政刺激计划投票表决，已获得通过票数。沙特王储与美国国务卿蓬佩奥就维持全球能源市场稳定做出努力进行了讨论。前美联储主席伯南克：美国经济将进入严重衰退，之后迅速反弹。欧央行称不排除购买ETF可能，德国释放进一步财政刺激信号。世卫组织称美国可能成疫情震中。G7财长联合声明：将不惜一切代价恢复信心和经济增长，呼吁原油生产国保护市场稳定。美联储无限量QE宽松货币政策。全国两会定于2020年4月18日前后在北京召开。

　　本报告策略盘中或有调整，仅供参考

（责任编辑：陈状 ）