奇顺投资：4月29日期货操作建议

　　2020年4月29日铁矿行情解析

　　铁矿期货操作大行情，目前铁矿石处于供需双增格局，随着海外疫情扩散放缓，海外汽车工厂复产预期强，国内终端需求的加速释放，节前钢厂补库铁矿石近月需求有支撑，但经济下行背景下，利空远月需求；供应来看，后期发货将逐步回升，但短期非主流矿发货受疫情影响低位运行，VALE下调发货目标，二季度整体发货仍然处于偏低水平。钢材中长期趋势依然看多，首先在需求逻辑支撑下，商品价格重心大概率是不断抬升的，其次国内不断通过货币调控及政策刺激来稳定经济，大环境向好是确定的。从产业逻辑来看，下游用钢需求较为旺盛，对现货价形成有力支撑，旺季行情短期仍可期，产量也保持了较快速的增长，供需尚无突出矛盾，价格短期震荡反复为主。铁矿石呈现单边上行走势，一方面，钢铁产量保持平稳，铁水产量也进一步回升，日均铁水产量环比回升，另一方面废钢的经济性减弱，对铁矿石价格有进一步的支撑。但价格表现偏弱，日照港(600017,股吧)现货跌11左右，金布巴仓单688.本周北方六港库存重新去化140万吨，分品种看高品卡粉及低品矿库存去化较快，中品粉矿库存相对累积，本周到港量偏低，趋势性累库压力将从5月开始。另外，外需方面观察到欧洲钢厂陆续复产及美国粗钢产量出现首个向上拐点，但传导至铁矿基本面还需要时间，之后建议持续关注进口利润及矿山发往中国占比的变化状态。

　　铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，焦企拉动，板块上扬，铁矿周期走势不变，操作上短线波段操作，以540-630之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月29日螺纹行情解析

　　螺纹期货操作大行情，现货市场报价小幅上调，但成交一般。样本钢厂周度产量回升至357.47万吨，较去年同期仅减少2.5万吨，复产速度还是比较快，另外厂内库存及社会库存再度下滑，但降幅缩窄，当前现货供应仍较宽松，期价或陷入区间整理。技术上，RB2010合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA下破0轴支撑，绿柱小幅放大；1小时BOLL指标显示中轴与下轨开口向下。钢材的基本面偏强状态持续，上周表现最强的是螺纹的表需，在前一周444万吨的基础上，进一步上升至476万吨，进一步超出了市场预期，表需的增长主要还是在存量施工面积的基础上，赶进度所致。春节以来，螺纹的累计需求比去年同期少了1100万吨左右，而12月累计新开工面积同比仍有1.5%。这缺失的1100万吨需求，会在未来几个月弥补一部分。弥补的方式是产量上升的同时，库存下降。钢厂日耗快速增加，到货则快速减少，直到周五才略有反弹。当前处在一个需求回升的过程中，日耗会持续拉着到货往上，基地也有囤货待涨的心态，废钢价格的反弹应该还未结束。)20大主力持仓上周连续减仓113714手，减持6%持仓形成窄幅横盘震荡行情后；上周一出现了增仓30547手，但是20大主力持仓只增了5432手，占该合约全天增仓的17.8%，周二再度减仓从1804945手减持到1776412手，减持了28533手，占全天减仓11102手的257%；周三增仓到1844079手，20大主力一下子增仓67667手，站当天增仓的148%,主力操纵行情迹象明显，至今再度减仓了23575手，持仓到1820504手。这一周来增减飘忽不定，20大主力形不成统一的意志。

　　螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，操作上以3100-3380之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年4月29日焦炭行情解析

　　焦炭期货操作大行情，前二十名资金流向：多头部分集中增减仓，持仓量降低，集中度降低；空头部分集中减仓，持仓量大降，集中度大降。全球疫情蔓延，多国货币宽松维稳经济，原油需求锐减价格大幅下挫。国内建材表观消费回升至高位，黑色品种冲高后承压，焦炭盘中资金减仓反弹。短期或反弹承压波动，注意板块联动、资金情绪及供需节奏转变。焦企方面，供应稳定，开工率与前期基本持平，微利状态下挺价意愿增强，主产地焦企厂内库存继续下降，钢厂采购及贸易商签单情况逐步好转。钢厂方面，高炉开工率稳中有升，下游建材成交量已达市场正常水平，但受成材利润不佳及库存压力影响，整体对焦炭仍按需采购为主，部分对焦炭需求有所提升，供需矛盾已明显改善，综合看焦炭市场短期持稳运行。焦企生产状况变化不大，在低利润之下维持当前生产规模为主，主动扩大生产积极性不足，焦企利润有望持续好转。同时下游需求在逐步的好转，废钢经过一段下跌后出现反弹，对铁水的替代作用减弱，短期有利于焦炭价格反弹，但是由于钢材库存较高，占用资金较多，未来成材或将面临供应与库存双重压制，短期下游需求超出市场预期，持续性仍然需要关注，如果下游需求不能持续改善，焦炭自身也缺乏持续上涨驱动。综合而言，焦炭供需格局改善，焦企利润可能会进一步改善，盘面有向上修复贴水的动力，但是中期来看成本下移后焦炭价格依旧承压。当前政府加强宏观调控，宽松政策释放流动性稳定市场，全力促进复工复产，加大逆周期调节力度。国外疫情蔓延，多国实施货币宽松政策，全球股市工业品暴动，欧佩克减产协议不及市场预期，原油持续走弱。近期下游钢厂建材库存及社会库存开始降库，终端需求爆发式恢复，期现货整体宽幅波动。