鸡蛋期货价格保险设计以及农户最优投保选择

【摘要】：鸡蛋价格波动已成为影响养殖户收入的主要因素,而鸡蛋期货价格保险可通过平抑价格风险保障农户收入。本文借鉴美国畜牧业收益保险的设计方案,以湖北省"典型养殖户"为例,首先从承保人角度对我国当前的鸡蛋期货保险合约做出以下改进:拓展目标价格的范围,以鸡蛋期货价格为标的,保险分三期结算,每期的投保产量可调整。利用鸡蛋期货期权(场外)的数据,提出了利用加权BS隐含波动率法预测鸡蛋期货波动率的范围,并使用蒙特卡洛模拟厘定该保险单位净保费和单位总保费范围的方法。之后,以2017年12月20日签订的保险合约为例,计算出了上述变量的值。其次,本文从投保人角度,根据其对保费的负担能力以及了解程度,设定了两种不同的投保目标,分别为追求保险绝对收益最大以及追求既定目标价格下保费支出最小化,并求解出不同目标下购买该保险的"最优投保选择"。经比较本文认为,在本例中,若湖北省典型蛋鸡养殖户对鸡蛋期货价格保险足够了解,最优的投保选择就是100%投保。但是,在其它情况下,蛋鸡养殖户需结合签订保险合约时的费率水平、目标价格以及其对保费支出的负担能力,选择合适的保险数量。本文的研究成果可为保险公司研发相关畜产品期货价格保险提供依据,并为投保人的风险管理策略提供参考。