2019年8月份A股投资策略报告：市场有望企稳反弹 积极布局期

2019年7月大盘震荡回落，小幅收跌。月初指数延续惯性回暖节奏，一度反弹至3000点上方，并站上60日均线，但随着经济数据持续偏弱，叠加中美贸易摩擦持续，导致市场出现冲高回落，指数在3000点下方弱势运行，呈现出横盘震荡格局，科创板平稳上市交易，月末指数小幅回暖，暂回到60日均线上方。两市量能则呈现缩量态势。截止到7月底，上证指数月K线下跌0.41%；沪深300上涨0.26%；中小板月K线上涨2.04%；创业板月K线上涨3.9%。个股板块下跌居多，农业、电子、军工、家电等板块涨幅居前，而有色、钢铁、通信、纺织服装等板块有所走弱。

    八月份行情研判：市场有望企稳反弹，积极布局期。从2019 年8 月的市场环境来看，中美贸易谈判将在9 月份继续，短期担忧情绪缓和，而美联储降息落地；从国内来看，经济数据有望适度改善，政治局会议定调下半年经济工作，稳增长意愿有所增强，未来稳定制造业投资、加快基建补短板和促进消费的政策也有望加码，而积极财政政策和稳健货币政策仍有较大的实施空间，对市场带来积极影响。特别是资金面方面，随着央行合理充裕定调，北向资金持续流入以及大小非减持力度减弱，8 月份资金面将继续改善格局。整体来看，外部影响因素落地，而国内经济回暖，叠加政策稳增长力度加大，以及资本市场对外开放力度加大，有望逐步提升市场信心，我们预计8 月份大盘有望企稳反弹，中期将逐步走稳。核心波动区间2880-3050 点。

    操作上建议积极布局，把握板块轮动机会，关注中报业绩较好的白马蓝筹板块机会，行业方面建议关注金融、基建、医药、计算机、通信、电子、食品饮料、家电、环保、军工等行业板块机会。

    行业配置：超配金融、基建、TMT、医药。综合市场以及基本面等因素，我们认为，在行业配置上，8月建议超配：金融、基建、TMT、医药等。