中粮期货 试错交易：3月27日市场观察

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　　第一象限（杠杆象限）——商品反弹结束再度转弱，谷物板块领涨一枝独秀

　　今日商品指数下跌0.38%，工业品下跌0.58%，农产品上涨0.02%。其中，原油板块下跌2.83%，化工板块下跌1.93%，油脂板块下跌1.69%，饲料板块下跌1.30%，建材板块下跌0.97%，煤炭板块下跌0.56%，贵金属下跌0.41%，软商板块下跌0.29%，有色板块上涨0.21%，谷物板块上涨1.37%。

　　在举国上下的共同努力下，目前国内的疫情得到有效控制，开始进入全面复工复产开学阶段，但欧美国家的疫情状况仍未好转，这也使得全球市场的担忧情绪犹在。日本东京奥运会正式宣告延期到2021年举办，美联储和多国央行采取量化宽松政策来刺激经济，以减弱疫情对社会经济产生的巨大冲击，但这些措施对金融市场的影响几何还得持续关注。

　　商品连续反弹两日之后，今日再次转弱，除谷物相对较强之外，大多数板块均出现下跌。原油领跌商品，化工板块紧随其后，并再次创出新低水平，目前全球石油大幅过剩，而市场需求在进一步下滑，在此局面下原油化工板块的弱势格局短期内很难改变。农产品之间的分化也比较严重，油脂板块经过前期大跌之后本周产生反弹，但今日再次回归弱势，大的空头趋势还未扭转。饲料板块向上突破横盘关键位之后，盘中震荡反复，上涨动能稍显不足。值得一提的是，在盘面整体较弱的情况下，谷物板块一枝独秀，今日继续大涨创出新高，呈现加速上涨状态，也是当前趋势连续性最好的板块，继续跟踪其多头表现。

　　第二象限（交换象限）——三大股指集体收跌，农业板块逆势走强

　　A股三大股指大涨两日后，今日集体收跌，而农业板块逆势走强。其中，沪指下跌0.60%报2764.91点；深证成指下跌0.84%报10155.36点；创业板指下跌0.55%报1927.28点。沪深两市成交6.07亿手，总成交额为6424.67亿元。沪深两市主力资金大幅流出285.01亿元，北上资金（沪港通加深港通）今日小幅流出1.69亿元。

　　美联储开启无限量放水！美联储周一称，为确保市场运行和货币政策传导，将不限量按需买入美国国债和抵押贷款支持证券。这标志着美联储正式开启无限量化宽松。美联储此举旨在以时间换空间，缓冲美股的下跌以及美国的经济。同时，美国国会周二就一项近2万亿美元的大规模刺激法案接近达成一致，受此提振，美股大幅收高，道琼斯工业指数涨逾2100点，创下1933年以来最大单日涨幅。现在，全球经济进入衰退，中国和美国一样，都在努力通过财政政策和货币政策刺激经济。政策都是充分利好的，但是具体效果以及实施政策带来的副作用需要进一步关注。当前，持有现金更为稳妥，操作上建议多看少动。

　　第三象限（资源象限）——全球经济下行，罗胖DOU音带货

　　截止2020年2月底，私募基金管理规模13.89万亿元，环比增长0.51%，其中创业投资基金规模继续快速上升，幅度达2%，股权投资基金小幅上涨0.72%。资金对于创投市场的关注度持续回温。

　　2020一开年，新型冠状病毒席卷神州大地，截止发文为止各地除机关及生活必须类企业开工外，大部分企业仍未复工。距离春节放假（1月24日）已有2个月的时间，疫情对于我国经济的影响不言而喻。同样创投行业受到18与19两年的冲刷，各家都在吃紧，而今年开年的状况无疑更是雪上加霜。虽然我国疫情得到了明显控制，但国外疫情与全球经济低迷的双重影响对我国创投行业仍然是重压。当前各个行业都在经历寒冬，手握现金继续等待才是面对危机的最好办法。

　　日前罗永浩高调宣布进入电商直播，准备在带货圈一展身手。而今天有消息称罗永浩以6000万价格与DOU音达成合作意向，未来在DOU音中开启带货之路，主要带货品类为具有创新特性的数码科技产品、优秀文创产品、图书、家具杂货、日用百货和零食小吃。距离上一次公开露面为“鲨纹科技”站台出任CMO仅过去了3个月的时间，罗永浩再次选择转行。众所周知他是一个紧追风口的人，从英语培训到锤子手机再到电子烟，但似乎他的每一次进场都踩着行业开始调转方向的时间点。而如今直播电商头部竞争日益激烈，快手在短视频平台带货远走在DOU音之前，同时各大平台均有稳定流量担当，罗永浩的加入能否为DOU音带货带来新的面貌，而4亿日活的DOU音能否成就罗永浩，我们拭目以待。

　　资金分析——资金有所回流，市场节奏转换，节前锁定利润

　　今日商品流出9.2亿，流出比例0.74%，总沉淀1237.49亿。黑色、农产品、次主力板块分别流出0.1亿、5.36亿和6.04亿。化工板块流入2.31亿。

　　商品总成交2303.22万手，回升比例1.88%。化工、农产品板块分别回升16.58%和4.83%。黑色、次主力板块分别回落18.08%和17.36%。