华泰期货国债日报20200408：利率走廊下限打开, 国债期货刷新上市新高

原标题：华泰期货国债日报20200408：利率走廊下限打开, 国债期货刷新上市新高 来源：研究院

1.        2年期主力TS2006收盘涨0.497 %报102.1100元，成交量6498 手，增加865手，持仓量12153 手，减少616手。5年期主力TF2006收盘涨0.933 %报103.3400元，成交量32526 手，增加14045手，持仓量35018 手，增加2226手。10年期主力T2006收盘涨0.719 %报102.305元，成交量94341 手，增加28015手，持仓85337 手，减少1960手。

2.        美国约翰·霍普金斯大学实时数据显示，截至北京时间04月07日20:30，全球新冠肺炎累计确诊超136万例，达1360039例，累计死亡75973例；其中美国累计确诊368449例，累计死亡10993例。

3.        美国众议院议长佩洛西：希望下一份针对新冠疫情的刺激法案规模至少在1万亿美元。

4.        中国3月外汇储备30606.3亿美元，环比减少460.88亿美元，前值为31070亿美元。3月末黄金储备报6264万盎司（约1948.32吨），与上个月持平。

5.        澳大利亚央行维持现金利率在0.25%不变，符合预期。

6.        阿根廷政府宣布，由于新冠疫情对经济社会造成冲击，决定延迟偿还总额约100亿美元的公共债务。

投资逻辑

国债期货：央行降准以及时隔12年下调超额存款准备金率，国债期货大幅收涨，三大品种主力合约均创上市以来新高。银行间现券收益率集体下行，10年期国债活跃券190015收益率下行9bp报2.5575%，盘中跌破2.5%关口，创2002年6月以来新低，10年期国开活跃券190215收益率下行7.5bp报2.9750%。市场流动性十分充裕，银存间隔夜质押式回购（DR001）加权平均利率大幅下行18.65bp，刷新历史新低至0.7865%。宽松政策是主基调，为应对疫情对于全球经济造成的不利影响，全球再次迎来降息潮。国内3月份的宽松政策也持续加码，3月30日，央行投放500亿逆回购，7天逆回购利率2.2%，较前次（2月17日）下降20bp，超出市场预期；3月31日国务院常务会议确定增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿元，进一步实施对中小银行定向降准，中国人民银行副行长表示，央行现在就已经开始策划，1万亿元再贷款再贴现具体的政策很快就会出台；4月3日央行又宣布实施定向降准。逆周期政策持续发力，目前4月份MLF以及LPR利率下调是大概率事件，短期国债期货预计仍会延续偏强走势。

策略：谨慎偏多

风险点：经济增速回升超预期，全球疫情很快控制

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