尿素期货终迎上市 涉农产业沸腾了

　　8月9日，尿素期货在郑州商品交易所隆重上市，这也是我国期货市场第一个农资类的期货品种。

　　业内人士告诉《国际金融报》记者，尿素期货上市有助于尿素行业发现价格和规避风险，涉农产业也有望进行套期保值，稳定企业盈利水平。另外，这有望增加我国在国际市场上的定价话语权。

　　上市首日，尿素主力合约2001开盘1745元/吨，报收1702元/吨，跌幅8%，成交量6569400手，持仓量78818手。

　　现货市场价格波动大

　　我国是农业生产大国，化肥是与农产品(行情000061,诊股)紧密相关的生产资料。尿素是最大的化肥品种，被视为“粮食的粮食”。2018年我国尿素产量占氮肥总产量的67%，占化肥总产量的42%。

　　我国是世界上最大的尿素生产国，且产量逐年上升。据国家统计局数据，2018年我国尿素产量5206.7万吨，产值1075亿元（按照2018年尿素平均价格2065.09元/吨计算），占全球产量的26.30%。

　　我国也是世界上最大的尿素消费国，2018年消费量占全球27.35%。从消费端来看，农肥占据主导地位，我国工农业总需求量5087万吨，其中农业领域消费3001万吨，占比59%；工业领域消费2086万吨，占比41%。值得注意的是，农业领域需求季节性显著。

　　“尿素既是重要的农资，又是重要的工业产品原料，在国民经济中的地位十分重要。”中国氮肥工业协会总工程师曹占高向《国际金融报》记者介绍：“我国尿素价格已经全面放开，其供求完全由市场决定。近年来随着尿素价格市场化进程的深入推进，尿素价格的波动频率加快、波动幅度加大。”

　　谈及尿素价格波动问题，中化化肥(港股00297)有限公司氮肥部总经理徐爽对《国际金融报》记者感慨：“尿素的原料主要是煤炭和天燃气，属于煤化工行业。在能源价格、社会库存、工厂开工率等种种因素影响下，尿素价格波动比较大，这为我们淡季储备旺季销售就带来了很大的敞口风险。”

　　“在此之前，因缺少期货价格，尿素现货市场没有全国统一的定价体系，缺少公允的定价机制。”徐爽补充道。

　　价格发现和规避风险

　　郑商所非农产品部总监郭淑华告诉《国际金融报》记者，尿素期货上市意义重大，主要表现在三方面：

　　一是有助于尿素行业发现价格和规避风险。具体而言，尿素价格受供求结构、原材料价格、用肥季节、国际市场、国家相关政策和环保等多种因素的影响，波动较频繁。2009年以来，尿素价格总的波动幅度高达52%，年度平均波幅在20%以上。面对日益增加的市场风险，产业企业避险需求迫切，希望尽快推出尿素期货，为其生产经营提供发现价格和规避风险的手段和工具。

　　尿素期货上市后，上下游企业可以通过套期保值等操作实现自身库存的保值增值，也可提前锁定采购成本或销售利润，稳定企业盈利水平。

　　二是有利于国家宏观调控及资源合理配置。近年来，受环保政策趋严、消费增速放缓等多重因素影响，尿素行业发展面临很多不确定因素。通过尿素期货的远期价格引导机制，企业可以合理安排生产经营，优化资源配置；有助于优化定价模式，促进产业结构调整和转型升级。

　　尿素期货上市后，国家相关部委和行业协会可通过期货价格，全面分析尿素市场形势，及时捕捉影响尿素价格变化的因素，做到提前预判、及时反应、准确应对。举个例子，我国尿素淡储承储企业一直缺乏避险工具，面临较大经营风险。尿素期货上市后，承储企业可以利用尿素期货套期保值，规避现货价格波动风险，提升参与淡储业务的积极性。

　　三是有利于更好地服务“三农”。作为农业生产必需的生产资料，尿素在农作物种植成本中的比重较高。根据《全国农产品成本收益资料汇编2017》，在我国主要农产品每亩平均使用尿素量统计中，粳稻、小麦、玉米每亩用量分别达到20.76公斤、17.39公斤和17.65公斤。尿素价格的波动直接影响农民的种粮收益和积极性。

　　尿素期货上市后，农民与农业合作组织既可以直接或间接地利用尿素期货规避风险，又可以利用“保险+期货”的方式提前锁定种植成本、保障种植收益。尿素期货将在服务“三农”方面作出积极贡献。

　　涉农产业一片欢呼

　　尿素期货上市对农业上下游产业链影响巨大，产业方面向记者表达了对尿素期货上市的激动。