华泰期货燃料油日报20200410：OPEC+达成减产，新加坡燃料油库存回落

原标题：华泰期货燃料油日报20200410：OPEC+达成减产，新加坡燃料油库存回落 来源：研究院

市场要闻与重要数据

WTI 5月原油期货收跌2.33美元，报22.76美元/桶；布伦特6月原油期货收跌0.36美元，报31.48美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2006收涨3.01%，报301.6元/桶。上期所燃料油期货主力合约FU2009收涨1.67%，报1767元/吨。

欧佩克+声明：欧佩克+确认自2020年5月1日起减产1000万桶/日，为首轮减产，为期两个月。欧佩克+确认自2020年7月起减产800万桶/日至12月；自2021年1月起减产600万桶/日至2022年4月。

欧佩克+减产协议草案：俄罗斯和沙特将于5-6月各减产250万桶/日。伊拉克将于5-6月减产106万桶/日。阿联酋将于5-6月减产72万桶/日。科威特将于5-6月减产64万桶/日。哈萨克斯坦和尼日利亚将于5-6月各减产约40万桶/日。

消息人士：墨西哥同意了欧佩克+的减产协议，至此，所有参与减产的成员国都同意了减产协议。此外，下一次欧佩克+会议将在今年6月10日举行。除沙特和俄罗斯减产的基准水平是1100万桶/日之外，其他国家都以2018年10月的产量为减产的基准水平。欧佩克+今日签署的减产协议有效期至2022年底，但需在2021年12月经历一次重新审议。

市场消息：特朗普表示，当前远没有足够多的空间来储存石油。与俄罗斯和沙特方面进行了一次“非常好”的通话。

欧佩克代表：欧佩克将负责1000万桶/日减产量的60%，其余的由同盟来执行。欧佩克+协议提议继续减产600万桶/日至4月22日。根据欧佩克+协定，伊拉克将减产106万桶/日。

今日海岬型船运价指数创下3月底以来的最大单日涨幅，推动波罗的海干散货指数涨至两个多月高位，日内涨4.6%或28点，至635点。海岬型船运价指数大涨116点，或27.3%，报541点，创1月20日以来新高，日均获利增加759美元，报6762美元。巴拿马型船运价指数上涨8点至813点，日均获利增加71美元至7315美元。

投资逻辑

在昨日进行的OPEC+临时会议上，产油国达成减产，但减产幅度并未超出预期，对油价提振有限。就燃料油市场而言，根据IES最新发布数据，新加坡陆上燃料油库存在截至4月8日当周录得2303.2万桶，环比前一周下滑119.7万桶，降幅5.2%。从贸易数据来看，本周新加坡进口下滑至53.2万吨，与此同时出口为19.3万吨，净进口量34万吨大致与前一周持平。当前燃料油需求仍未有起色，整体市场面临库存压力。虽然局部来看新加坡库存有所回落，但与此同时ARA库存却大幅上涨16%至147.3万吨，欧洲疫情对当地需求造成显著冲击，运费的上涨又使得跨区套利受限，更多过剩的燃料油留在西北欧地区。

策略：单边中性；多FU2009-2101跨期价差

风险：海外疫情形势持续恶化；炼厂对高硫燃料油需求大幅下滑；发电厂需求不及预期

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