甲醇期货及期权周报：市场气氛好转 甲醇逐步企稳

　　总结与操作建议：

    　　甲醇周初窄幅跳空低开，直接向下突破2015 年历史低点1590 元/吨，重心持续向下寻找支撑，最低触及1531，创甲醇上市以来新低。随着国际油价拉升，甲醇盘面积极跟涨，逐步站稳五日均线支撑。国内甲醇现货市场整理运行，随着期货回暖，市场价格追高。主产区企业报价仍处于低位，陷入亏损状态，同时面临库存压力。厂家下调报价后，整体签单顺利，出货平稳。西北地区部分装置停车，加之河南、山东等地区部分装置停车，甲醇行业开工率有所下滑，回落至70%下方。4 月份开始，装置检修计划有所增加，一定程度上缓解供应端压力。随着甲醇价格窄幅回升，下游市场刚性需求补货增加，询盘及采购积极性提升，市场参与者心态有所改善。江苏斯尔邦MTO 装置检修结束陆续恢复运行，带动烯烃装置整体开工负荷回升，烯烃对甲醇消耗较为稳定。传统需求行业中，醋酸开工出现大幅回升，甲醛和MTBE 开工变化有限，二甲醚因部分装置轮换检修，运行负荷窄幅下降。贸易商习惯性拉高排货，甲醇商谈价格走高。进口船货到港数量仍较多，且需求增量不明显，甲醇港口库存继续累积，达到112.75 万吨。甲醇装置春季检修启动后，港口库存有望出现拐点。中国人民银行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1 个百分点，于4 月15 日和5 月15 日分两次实施到位，每次下调0.5 个百分点，共释放长期资金约4000 亿元。中国人民银行决定自4 月7 日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。宏观层面向好，加之油价反弹，甲醇有望企稳回升，考虑到时间节点，建议远月合约可逢低布置多单。