PTA&EG早报：原油落地 TA偏空对待

原油减产谈判基本落地，减产勉强符合预期，盘面走势偏弱，伴随着供应端价格战问题的解决，后期主动原油市场的关键在于海外疫情的控制，需求市场的恢复情况，目前来看，需要时间。

    单纯从PTA自身情况来看，利润面临压缩的压力，驱动向下（持续累库），且存在做空区间（加工费偏高）。

    如果原油下跌，则PTA绝对价格下跌，利好空头；

    如果原油上涨，对PTA价格存在支撑，但PTA偏弱的基本面情况，很有可能限制PTA的涨幅。可以做空PTA生产利润（多原油空PTA）。

    从交易的角度来看，做空PTA利润。单边做空09合约，3600-3700的入场机会，下方空间3200-3300附近，风险在于原油端的大幅上涨，需要做好止损准备。

    对于中长期投资者，可以等待低点做多。

    对于乙二醇，供需矛盾不如PTA强烈，因目前亏损较为严重的煤化工乙二醇装置负荷已经降至5成附近，虽然目前乙二醇依然过剩，但继续降至2成矛盾可以化解，驱动虽向下，但做空空间比较难以把握。