雪上加霜 郑棉期货宜空头思路对待

近期，新冠肺炎疫情在全球除中国以外快速蔓延，新增感染病例数持续大幅攀升，多个国家和地区相继“封城”，严控人员流动，以切断传染路径。受此影响，全球资本市场大幅下挫，作为全球定价的大宗商品之一棉花首当其冲，跌幅较大。国内下游市场陆续复工复产，但由于海外订单取消较多，棉花库存压力依旧，成本支撑暂时失效，郑棉期货将以弱势振荡为主。

近期，新冠肺炎疫情在全球除中国以外快速蔓延，新增感染病例数持续大幅攀升，多个国家和地区相继“封城”，严控人员流动，以切断传染路径。受此影响，全球资本市场大幅下挫，作为全球定价的大宗商品之一棉花首当其冲，跌幅较大。国内下游市场陆续复工复产，但由于海外订单取消较多，棉花库存压力依旧，成本支撑暂时失效，郑棉期货将以弱势振荡为主。

纺织企业开始减产

据调查，近期中国纯棉布厂出现减产，主要原因在于大量欧美订单的取消和延后。由于疫情和欧美股市大跌，使得欧美的企业对后市充满了担忧，拼命推迟和取消订单。订单取消不仅出现在中国，还有越南、印度、巴基斯坦，都遭遇大量订单取消。这是全球消费下降的直接表现，同时可能是经济危机前端表现的一个缩影，大致路径如下：疫情—欧美纺织品服装订单取消—面料订单取消—坯布库存暴增—布厂减产—棉纱采购停滞和取消订单—纱厂库存暴增—纱厂减产。

中国有梭织机产能占全球41.6%，无梭织机占全球产能62.5%，全球坯布一半产能在中国。近期外销订单的取消直接冲击了市场。另据相关人士调研发现，广东佛山，江苏南通、常州，浙江诸暨、宁波，都出现了订单取消的情况。纯棉坯布行业“老大”兰溪，现在也有减产迹象和计划。

美棉周度出口装运量减少

美国农业部报告显示，2020年3月13—19日，2019/2020年度美国陆地棉净签约量为6.28万吨，较前一周减少19%，较前四周平均值减少32%。新增签约主要来自越南、土耳其、巴基斯坦、中国和印度尼西亚。取消合同的主要是日本和洪都拉斯。美国2020/2021年度陆地棉净出口签约量为1.78万吨，买主是土耳其、巴基斯坦、中国、墨西和泰国。

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