国都期货棉花期货晨报：全球风险有待释放 内外市场普跌多单避险

行情回顾

    2 月24 日，郑棉大幅下挫，主力2005 合约收盘价12935 （-330 ，-2.49%）元/吨。ICE 美棉报收67.15 （-1.80 ,-2.61%）。棉纱主力2005报收21030 （-250 ，-1.17%）元/吨。

    现货价格下跌，中国棉花价格指数328 价格13466（-23）元/吨。纱线价格维稳，CY INDEX C32S 价格20380（0）元/吨。进口棉纱上涨，cotlook棉纱指数118.44 （0.02%）美分/磅。

    基本面概况

    1.库存。郑棉仓单42890 （174 ）张，仓单折皮棉171.56 万吨。1月，商业库存501.19 （-3.37%）万吨；工业库存72.65 （-0.82%）万吨。

    纱线库存24.22 （2.80%）天，坯布库存29.45 （0.86%）天。

    2.储备棉成交。2 月24 日，储备棉成交2000 吨，成交率28.57%，成交价13716 元/吨，全部内地库起拍价成交。

    操作建议

    疫情在全球范围扩散，全球股市重挫，市场情绪恐慌，内外棉价宽幅下跌。国内市场交投氛围不佳，储备棉多日无成交，市场整体开工不足制约棉价涨幅。疫情对棉花市场中长期影响也将逐渐显现，疫情已经造成春季订单流失，如果疫情持续到3-4 月份，还可能影响夏季订单，市场预计减少需求约80 万吨，后期仍应关注消费端表现。我国启动对美加征关税市场化采购排除工作，意味着中美贸易继续向好，近期，美棉出口数据向好，中国美棉进口量维持较高水平。印度、巴基斯坦受蝗灾影响，关注主产国春耕情况，目前全球植棉意愿下降。操作上，关注12000 棉花成本支撑，维持震荡思路，观望低位减仓机会，后期纺企接货情况及春耕进展。