招金期货：黑色品种整体走强 焦炭行情或宽幅震荡

生意社02月20日讯

　　期货：焦炭2005周四震荡上涨，收1875(涨33)，总增仓0.3万余手，成交量大增。前二十名资金流向：多头分散增减调仓、个别集中增仓，持仓量增加，集中度增强；空头分散增减调仓，持仓量增加。随着运输环境好转及上游煤矿企业陆续复产复工，供给端逐步宽松；下游钢厂钢材库存持续增加，有继续减产限产计划，焦炭盘中随矿螺增仓拉升。短期或有强震荡波动，注意市场预期及供需节奏转变，防范资金集中增减仓洗盘。

　　现货：焦炭市场暂稳为主，准一级冶金焦报价：日照港出库1910元/吨(跌10)，山西1800元/吨，唐山1960元/吨。焦企方面，上游供给端煤矿复工范围扩大，复产率超过70%，加之运输环境好转，部分前期限产力度较大的焦企已有提产，但部分煤种供应偏紧依然限制着焦企生产。钢厂方面，因成材滞销、库存压力加剧而被迫减产情况仍在增多，虽然原料到货情况有所好转，但采购力度有限，焦炭现货短期或持稳运行。

　　简要策略：焦炭2005短期或强震荡波动，注意市场情绪及供需节奏转变，防范资金集中增减仓洗盘。短线操作：观望，若下探1850-1865区企稳可考虑试多，若上冲1885-1895区承压可考虑试空。波段操作：继续持多15%资金仓位，下破1870平仓，若下探1840-1860区企稳可试多，若上冲1890-1910区承压可试空。短线关键点位：1865、1880。

　　策略分析：当前一季度经济压力较大，政府加强宏观调控，加大逆周期调节力度，宽松政策稳定市场。疫情防控措施抑制人员流动，近期国家引导有序复工复产，宽松货币、基建稳投资等宏观政策加码，上游煤矿开工复产节奏加快，焦炭供给偏紧的情况逐步改善，部分前期减产焦企已有提产；下游钢厂因库存压力、成材滞销、现金流等影响多被动减产，原料需求有进一步收缩预期。操作上参考：回踩支撑区、低价区做多为主，高价压力区承压后试空，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：政治局：要加大宏观政策调节力度，积极扩大内需、稳定外需，加快推动建设一批重大项目；针对疫情带来的影响研究制定相应政策措施，加快推动企业复工达产。习近平：疫情防控出现积极变化，有信心、有能力实现今年经济社会发展目标。国务院决定阶段性减免企业社保费和实施企业缓缴住房公积金政策。财政部部长刘昆：坚持“房住不炒”的定位，落实房地产长效管理机制。武汉雷神山医院院长王行环：疫情的拐点已经来到，我很有信心。多地出台稳楼市政策。央行副行长：疫情结束后，中国经济可能会形成“补偿性”恢复；中国货币政策调控空间十分充足。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)

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