国都期货：橡胶谨慎追空 观望为宜

生意社03月13日讯

　　行情回顾：

　　3月12日，橡胶震荡下行，沪胶主力2005合约报收10460(-65，-0.62%)元/吨。持仓11.50(-0.23)万手，成交量23.57(9.24)万手。INE20号胶主力2005合约报收8830(-55，-0.62%)元/吨，持仓20454(496)手，成交量7473(3496)手。

　　胶水价格下跌，合艾胶价40.88(-0.61)泰铢/千克。美金胶报价微跌，泰国天胶STR20价格1270(-20)美元/吨，马来西亚天胶SMR20价格1250(-30)美元/吨，印度尼西亚天胶SIR20价格1260(0)。国内现货价格下跌，云南全乳胶SCR5上海报价10150(-300)元/吨，泰三烟片RSS3上海报价12500(-350)元/吨，越南SVR3L上海报价10400(-300)元/吨。

　　基本面概况:

　　一、库存方面

　　国内进口增加，仓单维稳。上期所库存23.84(0.00)万吨。12月份进口天然橡胶与合成橡胶(包括乳胶)73万吨，同比增加8.96%。1-12月累计进口655万吨，累计同比增加-6.73%。2019年1-12月ANRPC供给同比下降7.3%，需求同比微增0.8%。

　　二、需求方面

　　3月12日中汽协发布2020年2月汽车工业经济运行情况。数据显示，2020年2月，国内汽车产销量出现大幅下滑，分别完成28.5万辆和31万辆，同比分别下降79.8%和79.1%。1-2月，累计产销分别完成204.8万辆和223.8万辆，产销量同比分别下降45.8%和42%。另外，2月乘用车销量22.4万辆，同比下降81.7%。新能源汽车产量同比下降82.9%，销量同比下降75.2%。

　　三、消息面

　　油价大幅下挫为防止公共卫生事件大流行，美国宣布暂时对欧洲实行旅游禁令，加剧了市场对全球经济和需求的忧虑，同时OPEC+取消了原定于3月18日举行的技术委员会会议，国际油价继续大幅下跌。WTI31.50跌1.48美元/桶;布伦特33.22跌2.57美元/桶。中国SC原油期货主力2005跌22.5至262.2元/桶价再度下跌。

　　四、操作建议

　　橡胶弱势下行，受需求拖累，短期橡胶缺乏上行动能，将以底部震荡为主。中汽协发布2020年2月汽车工业经济运行情况，数据显示，2020年2月，国内汽车产销量出现大幅下滑，分别完成28.5万辆和31万辆，同比分别下降79.8%和79.1%。1-2月，累计产销分别完成204.8万辆和223.8万辆，产销量同比分别下降45.8%和42%。ANRPC预计受疫情影响，前两月全球橡胶消费下降18.6%，全球经济下滑或将进一步下调2020年的全球天胶消费前景。现货市场震荡反复，东南亚主产区仍大范围停割，但东南亚地区疫情扩算，影响胶水购销。国外疫情仍较为严峻，全球股市再遭重挫。国内需求恢复有限，上周，全钢胎开工率47.78%，较前一周增加4.25个百分点；半钢胎开工率46.14%，较前一周增加4.80个百分点，开工恢复缓慢。国内胶市供需双弱，为对冲疫情对车市的影响，商务部会同其他部门研究出台刺激汽车消费政策，广州推出购买新能源汽车及置换或报废二手车购买国六标准新车补贴政策，刺激车市消费，关注国内市场政策变动。国际油价继续大幅下跌，仍将施压胶市。操作上，关注底部区间表现，谨慎追空，观望为宜。

　　(文章来源：国都期货)

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