长城证券：密切关注外围联动性，A股底部百炼成钢

长城证券指出，A股从这一个月，尤其是这一周以来面对外围风险的巨大冲击下，走势独立于全球市场，隐隐有全球避风港的雏形。短期而言，对于巨大的外围风险，谨慎是应有的应对风险的态度，战略上保持乐观，战术上不过于激进。即便国际资金正在从美股跳船而进入中国股市，那也会有个比较长的转换时期，在美国出现暴跌之际，A股持续大涨走出牛市的可能性是相对较小的，但是外围暴跌之下A股企稳或者窄幅震荡，则慢慢成为一个大概率而且是当下正在演绎的行情。短期而言，观察的重点除了我国的经济对冲政策以外，还需观察外围疫情拐点出现、外围市场结束第一波猛烈杀跌阶段企稳的时间节点。

比较好的局面，就是未来金融危机逐步被引爆，美股持续下跌。在美股下跌的过程中，是美国政府不断释放刺激政策，但这些刺激政策只能使美股反弹，却无力阻止其反弹之后再创新低。当美股出现大跌时，A股或许也会随之下跌，但每次下跌都不再创出新低。经历过一次又一次这样的测试，A股的底部打牢，开创一波轰轰烈烈的大牛市。这一周面对外围市场几十年一遇的暴跌当中A股已经通过了压力测试，而未来外围市场还会有很多次黑天鹅，我们还需要经历很多次测试，这样的测试次数逐渐增加，投资者对我国市场以及我国体制力量的信心逐渐建立，对内培育民族强大的自信心，对外冲击全球投资者的价值认识，A股历史大底百炼成钢，吸纳全球流动性，积水成渊，蛟龙生焉。