银河证券胡立峰：做基金价值的＂搬运工＂、长期投资价值的＂守护者＂

近期，首批7家券商喜提基金投顾试点资格的消息传遍金融圈。银河证券作为分支机构最多、持牌投顾数量居前的券商，自然列席其中。

除了深耕财富管理之外，对于银河证券来说，其基金研究中心也是其开展基金投顾业务的“独家秘笈”。

日前，证券时报记者独家采访银河证券基金研究中心负责人、基金评价业务负责人胡立峰，他向记者表示，银河证券将专业优势转化为基金投资顾问业务中的专业能力，做公募基金专业价值的“搬运工”与长期投资价值的“守护者”。

基金研究评价提供智力支持

单从基金投顾业务来看，其本质是“买方投顾”业务。投顾的“顾”字，指的是顾问，体现专业服务能力。而想要达成专业服务，其背后自然需要大量的智力支持。

“银河证券开展基金投资顾问业务试点有个重要优势，即基金研究中心长期积累的数据、评价与研究优势。”胡立峰介绍，既要发挥基金研究中心的专业优势，将其转化为专业能力与专业价值，也要合理区分各个基金相关业务，推动各自持续稳定协调发展。

据悉，针对此次银河证券获批基金投顾试点资格，基金研究中心建立了专门的基金策略管理小组，与基金评价业务、基金数据运营业务以及基金研究业务区分，同时建立利益冲突识别与防范机制。

胡立峰表示，基金投顾业务实质是投顾业务，这意味着对券商在基金研究评价的专业度方面提出了更高的要求。回顾我国公募基金的发展历程，公募基金呈现“组合投资、强制托管、信息披露、逐日估值”等专业价值，但是存在“基金净值上涨但基民不赚钱甚至赔钱”的怪圈，基金投资者的交易行为需要优化与引导。

“根据我们基金研究中心的统计，股票方向基金10-15年左右的长期年化收益率高达17%，但是不少基金投资者在其中是‘匆匆过客’，没有充分享受到公募基金的长期专业投资价值。基金是好基金，但是投资者很难有效获得收益。”胡立峰称。

整体而言，公募基金具有普遍的长期投资价值。“很多股票方向基金的业绩，短期看都是‘惊涛骇浪’，长期看规律特征就明显了，呈现出‘两岸猿声啼不住、轻舟已过万重山’的境界。”胡立峰表示，作为基金与基民之间的桥梁，不应做过于热情、过于短线化的基金投资顾问，而是应做基金投资者忠诚安静的长期财富管理利益的“守护者”。

基于此，银河证券基金研究中心专注于研究设计策略、构建基金池与基金组合等，做基金价值的“搬运工”，帮助投资者深入认识并收获公募基金的专业价值。通过基金投顾业务，银河证券可在投资纪律、规律特征、排除明显“地雷”等方面服务投资者，推动其更好地实现基于公募基金的财富保值增值。

研究能力打造核心竞争力

在此次基金投顾试点落地之前，银河证券的基金研究中心已是声名在外。回顾以往，在千禧年之际，银河证券即开始了组建基金研究中心的准备工作。2001年6月，银河证券基金研究中心正式成立，是国内第一家专业基金研究评价机构，从筹备至今已有20年的发展历史。

正是在这20年中，胡立峰全程参与了基金研究中心的筹建和发展，并在2005年底开始负责主持工作。而作为公募基金的专业研究评价平台，银河证券基金研究中心伴随着我国公募基金行业一同成长。基金研究中心代表银河证券承担着基金研究和基金评价两大工作，“我们是基金评价机构，每一天都在从事我国公募基金的研究评价工作。”

在评价标准和业务规则上，基金研究中心建立了一系列基金行业数据与评价领域的标准与规则，目前银河证券的一级分类和证监会的分类保持一致，在一级分类的基础上，再细化到二级和三级，这也成为行业内公认的“银河标准”，广泛使用于监管部门、行业协会与公募基金行业。

胡立峰介绍，基金研究中心不仅是一个基金评价机构，也是一个研究机构，出身证券公司，天然对于我国股市、债市以及资本市场保持敏锐与专业。“不能简单地从基金中来到基金中去，而是应该从股市债市中来到基金中去，不能简单、机械地研究基金、评价基金，而是要结合股市、债市研究基金、评价基金。”