全球市场会二次探底吗？中国会出现严重的通货膨胀吗？专家这样说

随着疫情扩散的减缓和各国刺激政策的发力，全球市场在3月中下旬探底之后，悉数出现技术性反弹，道琼斯涨幅近29%，大宗商品市场也触底回升。技术性反弹会持续多久？全球市场还会二次探底吗？投资者如何把握未来趋势？在央视财经云直播中，央视财经主持人张琳连线中国人民大学副校长吴晓求。

吴晓求：罕见的三件大事同时出现在一个月

这一个月时间，全球主要发生过三件大事，一个是新冠病毒在全球的蔓延，在中国得到了有效遏制，但在西方，如美国、欧洲还是迅速蔓延。

第二件，全球金融市场出现巨大的动荡，其中以美国金融市场、美国股票市场动荡最为明显，也最为惊心动魄。

第三件事，全球油价大幅度下跌，跌到19美元左右，这也是非常罕见的。

这一个月来所发生的三件事情非常少见。

吴晓求：这次危机可能接近于1933年那次大萧条

吴晓求表示：这一次市场巨大波动得出的基本结论是比2018年的影响大。这种大幅度下跌，包括十天内四次熔断，一方面是由内生风险所带来的，另一方面原因是突发事件。十年涨了两万点的市场，出现了雪崩式下跌。另外，这次比2008年严重，主要是金融市场的巨大震荡对实体经济的破坏性以及由于疫情所带来的实体经济的不确定性比2008年要严重得多，处理起来也困难得多。

它会不会像1933年大萧条一样还要进一步观察，但有很多迹象表明，1933年金融市场下跌幅度是非常罕见的86%，现在最严重时从最高点到最低点大概下跌36%左右。从市场下跌幅度来看，当然要远低于1933年大萧条。应该说，这次危机可能接近于1933年那次大萧条的基本情况。

吴晓求：疫情后全球贸易规则会发生变化

吴晓求在采访中表示：他不赞成疫情后会出现逆全球化的趋势，但是全球化强劲的趋势可能被遏制。全球化基本状况还会存在，世界各国不能成为孤岛，还要相互交流、资本相互流动、货物相互交换，但是会比这之前的全球化趋势有所放缓。

吴晓求认为，全球贸易的规则，全球资本流动的要求，会发生一些重要的变化。原来各国都是在分工基础上合作，每个国家都能获得自己的产业比较优势。但是这之后，有一些国家想拥有自己产业的最低端到最高端，这样全球贸易规模就会下降。这个趋势从现在一些主要国家的领导人，特别是美国总统特朗普的发言里能看得比较清楚，他希望美国能有一个非常庞大完整的工业体系。如果将来西方一些其他大国也有这个想法，显而易见会对全球经济产生遏制作用。

吴晓求：市场强烈反弹跟美联储政策关系不大

美联储零利息以及7000亿的资产购买计划等是直接对着市场来的，政策发布当天非但没有作用，甚至起反作用，因为这次市场和2008年不同，这次是雪崩式的。它不是来自于金融市场预期的不确定性，这次主要来自于外部变量巨大的影响，即疫情的蔓延。这是货币政策难以改变的，因为它是自然灾害，所以通过货币政策把自然灾害对市场所产生的影响抹平或对冲掉基本不可能，很难说市场强烈的反弹跟美联储出台的政策有直接关系。

吴晓求认为直接的关系还是市场在短期内跌得太大、太快，同时人们觉得疫情本身可以得到有效的控制。

吴晓求：全球市场出现二次探底的机会很小

从3月9日到4月9日这一个月，出现了八次大幅度下跌，其中有四次是熔断，又出现了十次大幅度的反弹，这一个月内全球市场，特别美国市场，用巨大的动荡来形容不为过。与此同时，从全球其他市场下跌幅度来看，比美国市场还要大，但是因为它的规模、影响力比较小，所以人们谈论不太多。

市场出现大幅度反弹基于两个因素：一是基于对欧美国家疫情可能持续的时间不会太长的预期，二是基于这次市场的特殊性。

前段时期已经出现了最糟糕的时期，还有没有第二次最糟糕的时期？我想还是取决于对疫情的防控，如果疫情防控得非常好，世界各国又能够很好地合作，又能够出台一些有效的措施拯救实体经济、维持市场稳定，未来道琼斯指数比19000点低的概率相对比较小。