金鹏期货1月12日白糖早评

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一、国内现货报价

柳州报价6460元/吨，价格上调20元/吨，成交一般。南宁报价6460/吨，价格上调40元/吨，成交一般。上海报价6750元/吨，价格不变。青岛报价6800/吨，价格不变，成交一般。

山东71%糖度淀粉糖报价3600元/吨，报价不变。

二、市场结构数据

外盘原糖3月合约较上一个交易日收高37个点至23.69。

泰国原糖进口加工后折算成本5969，西原糖进口加工后折算成本6271。

国内外价差：泰国原糖进口成本-柳州国内现货＝-491

三、糖市要闻

1)截止12月，我国产糖300.46万吨，预计本榨季产糖1200万吨，预计本榨季甘蔗糖产量1090万吨，我国销糖112.9万吨，产销率为37.58%，同比去年下滑19个百分点。

2)据国家海关近日消息，11月我国进口食糖41.8万吨，同比大幅增长17倍，主要进口产自巴西白糖，而1至11月进口食糖242.4万吨，同比增长47%，预计全年进口食糖将达到260万吨。

3)近期国家收储白糖的传闻逐渐升级，有报道称国家将收储100万吨糖，收储价6500元/吨，目前国家政策还没有出来，但是我们认为市场已经完全反映出国家收储的预期。

四、操作策略

昨天整体商品依旧保持强势，白糖同样收在高位。目前在操作上我们先保持观望。

分析上，我们目前还不认为白糖已经转势。我们认为即使国家收储确定后，即使国家敞开收购，即使国家收购价6500，但其作用也仅仅是止跌，很难扭转为涨势。未来我们将继续密切观察白糖走势。如果突破6500，白糖可能下跌走完，我们可以在6500继续做空，50点止损。

操作建议，保持观望。

金鹏经济研究所分析师 石宇