中邮纯债优选一年 : 中邮纯债优选一年定期开放债券型证券投资基金招募说明书摘要(更新)

中邮纯债优选一年 : 中邮纯债优选一年定期开放债券型证券投资基金招募说明书摘要(更新)   时间：2020年03月24日 09:11:07&nbsp中财网    

原标题:中邮纯债优选一年 : 中邮纯债优选一年定期开放债券型证券投资基金招募说明书摘要(更新)

股票投资部研究员、中邮创业

基金管理股份有限公司行业研究员、中邮核心主题混合型证券投资基金、中邮风

格轮动灵活配置混合型证券投资基金基金经理。现任中邮新思路灵活配置混合型

证券投资基金、中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金、中邮睿利增强债券

型证券投资基金、中邮核心成长混合型证券投资基金、中邮科技创新精选混合型

证券投资基金基金经理。

固定收益投资决策委员会成员包括：

主任委员：

张啸川先生，见公司高级管理人员介绍。

执行委员：

衣瑛杰先生，硕士研究生，毕业于对外经贸大学金融专业；曾任首创证券固

定收益事业部副总裁、固定收益事业部投资顾问部兼任金融市场部总经理、深圳

分公司副总经理、投资经理。任职期间主要负责固定收益投资、研究、交易等工

作，投资经验丰富，投资业绩优异。现任中邮创业基金管理股份有限公司固定收

益总监。

委员：

吴昊先生，理学硕士。曾任宏源证券股份有限公司固定收益研究员、中邮创

业基金管理股份有限公司固定收益研究员、张萌投资工作室员工、中邮双动力混

合型证券投资基金基金经理助理、中邮双动力混合型证券投资基金、中邮乐享收

益灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、

中邮稳健合赢债券型证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型发起式

证券投资基金、中邮增力债券型证券投资基金基金经理。现任中邮稳定收益债券

型基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资

基金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮纯债优选

一年定期开放债券型证券投资基金、中邮中债-1-3年久期央企20债券指数证券

投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。

焦洁女士，理学硕士。曾任联合资信评估有限公司工商企业部分析师、中邮

创业基金管理股份有限公司研究部债券研究员。现任中邮创业基金管理股份有限

公司固定收益部固定收益研究员。

6、上述人员之间均不存在近亲属关系。

二、基金托管人

（一）基金托管人情况

1.基本情况

名称：中国邮政储蓄银行股份有限公司(简称：中国邮政储蓄银行)

住所：北京市西城区金融大街3号

办公地址：北京市西城区金融大街3号A座

法定代表人：李国华

成立时间：2007年3月6日

组织形式：股份有限公司

注册资本：810.31亿元人民币

存续期间：持续经营

批准设立机关及批准设立文号：中国银监会银监复〔2006〕484号

基金托管资格批文及文号：证监许可〔2009〕673号

联系人：马强

联系电话：010－68857221

经营范围：吸收公众存款；发放短期、中期、长期贷款；办理国内外结算；

办理票据承兑和贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买

卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；从事银行卡业务；

提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保险箱服务；经中

国银行业监督管理机构等监管部门批准的其他业务。

经国务院同意并经中国银行业监督管理委员会批准，中国邮政储蓄银行有限

责任公司（成立于2007年3月6日）于2012年1月21日依法整体变更为中国

邮政储蓄银行股份有限公司。中国邮政储蓄银行股份有限公司依法承继原中国邮

政储蓄银行有限责任公司全部资产、负债、机构、业务和人员，依法承担和履行

原中国邮政储蓄银行有限责任公司在有关具有法律效力的合同或协议中的权利、

义务，以及相应的债权债务关系和法律责任。中国邮政储蓄银行股份有限公司坚

持服务“三农”、服务中小企业、服务城乡居民的大型零售商业银行定位，发挥

邮政网络优势，强化内部控制，合规稳健经营，为广大城乡居民及企业提供优质

金融服务，实现股东价值最大化，支持国民经济发展和社会进步。

2.主要人员情况

中国邮政储蓄银行股份有限公司总行设托管业务部，下设资产托管处、风险

管理处、运营管理处等处室。现有员工22人，全部员工拥有大学本科以上学历

及基金从业资格，90%员工具有三年以上基金从业经历，具备丰富的托管服务经

验。

3.托管业务经营情况

2009年7月23日，中国邮政储蓄银行经中国证券监督管理委员会和中国银

行业监督管理委员会联合批准，获得证券投资基金托管资格，是我国第16家托

管银行。2012年7月19日，中国邮政储蓄银行经中国保险业监督管理委员会批

准，获得保险资金托管资格。中国邮政储蓄银行坚持以客户为中心、以服务为基

础的经营理念，依托专业的托管团队、灵活的托管业务系统、规范的托管管理制

度、健全的内控体系、运作高效的业务处理模式，为广大基金份额持有人和众多

资产管理机构提供安全、高效、专业、全面的托管服务，并获得了合作伙伴一致

好评。

截至2018年6月30日，中国邮政储蓄银行托管的证券投资基金共80只。

至今，中国邮政储蓄银行已形成涵盖证券投资基金、基金公司特定客户资产管理

计划、信托计划、银行理财产品（本外币）、私募基金、证券公司资产管理计划、

保险资金、保险资产管理计划等多种资产类型的托管产品体系，托管规模达

41789.05亿元。

三、相关服务机构

（一）基金份额发售机构

1、直销机构

中邮创业基金管理股份有限公司直销中心

住所：北京市东城区和平里中街乙16号

办公地址：北京市东城区和平里中街乙16号

联系人：梁超

电话：010-82290840

传真：010-82294138

网址：

（二）代销机构

代销机构详见份额发售公告。

基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择符合要求的机构销售本基金，

并及时公告。

二、注册登记机构

名称：中邮创业基金管理股份有限公司

住所：北京市东城区和平里中街乙16号

办公地址：北京市东城区和平里中街乙16号

法定代表人：曹均

联系人：李焱

电话：010-82295160

传真：010-82292422

三、 出具法律意见书的律师事务所

名称：北京市瑞天律师事务所

住所：北京市西城区莲花池东路甲5号院1号楼2单元15层1507室

负责人：李飒

联系人：李飒

电话：010－62116298

传真：010－62216298

经办律师：刘敬华 李飒

四、审计基金财产的会计师事务所

名称：致同会计师事务所（特殊普通合伙）

住所：北京市朝阳区建国门外大街22号赛特广场五层

执行事务合伙人：徐华

联系人：卫俏嫔

联系电话：010-85665232

传真电话：010-85665320

经办注册会计师：卫俏嫔 李惠琦

四、基金的名称

中邮纯债优选一年定期开放债券型证券投资基金

五、基金的类型

本基金类型：契约型开放式，债券型

六、投资目标

在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，通过积极主动的资产管理，为

投资人提供稳健持续增长的投资收益

七、投资范围

本基金的投资范围是具有良好流动性的金融工具，包括债券（国内依法发行

和上市交易的国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转换债券（含可分

离交易可转债）、次级债、短期融资券、中期票据、地方政府债、中小企业私募

债券等固定收益金融工具），资产支持证券、债券回购、银行存款、国债期货以

及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种。

本基金不参与一级市场新股申购或增发新股，也不直接从二级市场上买入股

票、权证等权益类金融工具，但可持有因可转债转股所形成的股票、因所持股票

所派发的权证以及因投资可分离交易可转债而产生的权证等。因上述原因持有的

股票和权证等资产，本基金应在其可交易之日起的10个交易日内卖出。

本基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的

80%，但为开放期流动性需要，保护基金份额持有人利益，在每次开放期开始前

一个月、开放期及开放期结束后一个月的期间内，基金投资不受上述比例限制。

开放期内，每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金

所持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值

的5%；在封闭期内，本基金不受该比例的限制，但每个交易日日终在扣除国债

期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金；前述

现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或监管机构以

后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资

范围。

八、投资策略

本基金在对宏观经济和债券市场综合研判的基础上，通过自上而下的宏观分

析和自下而上的个券研究，使用主动管理、数量投资和组合投资的投资手段，追

求基金资产长期稳健的增值。

主动管理：本基金管理人将通过增强对宏观、市场利率和债券市场发展的认

识和预测，运用市场时机选择、期限选择和类别选择等方式，在控制投资风险的

前提下力争获取超过债券市场平均收益水平的投资业绩。

数量投资：通过数量化分析债券久期、凸性、利率、流动性和信用风险等因

素，寻找被市场错误定价或严重低估的偏离价值区域的券种。通过科学的计算方

法，严格测算和比较该项投资的风险与预期投资收益水平，研究分析所选定的品

种是否符合投资目标，是否具有投资价值，并选择有利时机进行投资决策。

组合投资：债券收益率曲线的变动并不是整体平行移动，而具有不平衡性，

往往收益率曲线的某几个期限段的变动较为突出，收益率曲线变动的不平衡性为

基金管理人集中投资于某几个期限段的债券提供了条件。基金管理人可根据不同

债种的风险收益特征，在不同市场环境下进行不同比例的组合投资，采用哑铃型、

子弹型、阶梯型等方式进行债券组合。

（一）资产配置策略

本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济形势发展和变动趋势，基于对

财政政策、货币政策和债券市场的综合研判，在遵守有关投资限制规定的前提下，

灵活运用投资策略，配置基金资产，力争在保障基金资产流动性和本金安全的前

提下实现投资组合收益的最大化。

本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非信用类固定收益资产（国

债、央行票据等）、信用类固定收益资产（含可转换债券）和现金之间的配置：

①基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种的投资收益

和风险；②对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定

收益市场信用利差的影响；③套利性投资机会的投资期间及预期收益率；④可转

换债券发行公司的成长性和可转债价值的判断。

（二）固定收益品种投资策略

1、 固定收益品种的配置策略

（1）平均久期配置策略

本基金通过对宏观经济变量（包括国内生产总值、工业增长、货币信贷、固

定资产投资、消费、通胀率、外贸差额、财政收支、价格指数和汇率等）和宏观

经济政策（包括货币政策、财政政策、产业政策、外贸和汇率政策等）等进行定

性和定量分析，预测未来的利率变化趋势，判断债券市场对上述变量和政策的反

应，并据此积极调整债券组合的平均久期，有效控制基金资产风险，提高债券组

合的总投资收益。当预期市场利率上升时，本基金将缩短债券投资组合久期，以

规避债券价格下跌的风险。当预期市场利率下降时，本基金将拉长债券投资组合

久期，以更大程度的获取债券价格上涨带来的价差收益。

（2）期限结构配置策略

结合对宏观经济形势和政策的判断，本基金对债券市场收益率期限结构进行

分析，运用统计和数量分析技术，预测收益率期限结构的变化方式，选择合适的

期限结构配置策略，配置各期限固定收益品种的比例，以达到预期投资收益最大

化的目的。

（3）类属配置策略

本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场

风险等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市

场投资品种的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，确定组合在不同类型债

券品种上的配置比例。根据中国债券市场存在市场分割的特点，本基金将考察相

同债券在交易所市场和银行间市场的利差情况，结合流动性等因素的分析，选择

具有更高投资价值的市场进行配置。

2、 固定收益品种的选择

在债券组合平均久期、期限结构和类属配置的基础上，本基金对影响个别债

券定价的主要因素，包括流动性、市场供求、信用风险、票息及付息频率、税赋、

含权等因素进行分析，选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。

（1）非信用类固定收益品种（国债、央行票据等）的选择

本基金对国债、央行票据等非信用类固定收益品种的投资，主要根据宏观经

济变量和宏观经济政策的分析，预测未来收益率曲线的变动趋势，综合考虑组合

流动性决定投资品种。

（2）信用类固定收益品种（除可转换债券）的选择

本基金投资信用状况良好的信用类债券。通过对宏观经济、行业特性和公司

财务状况进行研究分析，对固定收益品种的信用风险进行分析、度量及定价，选

择风险与收益相匹配的更优品种进行投资。具体内容包括：

① 根据宏观经济环境及各行业的发展状况，决定各行业的配置比例；

② 充分研究和分析债券发行人的产业发展趋势、行业政策、监管环境、公

司背景、盈利情况、竞争地位、治理结构、特殊事件风险等基本面信息，分析企

业的长期运作风险；

③ 运用财务评分模型对债券发行人的资产流动性、盈利能力、偿债能力、

现金流水平等方面进行综合评分，度量发行人财务风险；

④ 利用历史数据、市场价格以及资产质量等信息，估算债券发行人的违约

率及违约损失率；

⑤ 综合发行人各方面分析结果，采用数量化模型，确定信用利差的合理水

平，利用市场的相对失衡，选择价格相对低估的品种进行投资。

3、可转换债券的投资策略

（1）普通可转换债券投资策略

普通可转换债券的价值主要取决于其股权价值、债券价值和转换期权价值，

本基金管理人将对可转换债券的价值进行评估，选择具有较高投资价值的可转换

债券。

本基金管理人将对发行公司的基本面进行分析，包括所处行业的景气度、公

司成长性、市场竞争力等，并参考同类公司的估值水平，判断可转换债券的股权

投资价值；基于对利率水平、票息率、派息频率及信用风险等因素的分析，判断

其债券投资价值；采用期权定价模型，估算可转换债券的转换期权价值。综合以

上因素，对可转换债券进行定价分析，制定可转换债券的投资策略。

此外，本基金还将根据新发可转换债券的预计中签率、模型定价结果，积极

参与一级市场可转债新券的申购。

（2）可分离交易可转债

分离交易可转债是指认股权和债券分离交易的可转债，它与普通可转债的区

别在于上市后可分离为可转换债券和股票权证两部分，且两部分各自单独交易。

也就是说，分离交易可转债的投资人在行使了认股权利后，其债权依然存在，仍

可持有到期归还本金并获得利息；而普通可转债的投资人一旦行使了认股权利，

则其债权就不复存在了。当可分离交易可转债上市后，对分离出的可转债，其投

资策略与本基金普通可转债的投资策略相同；而对分离出的股票权证，其投资策

略与本基金权证的投资策略相同。

4、中小企业私募债投资策略

中小企业私募债是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约

定在一定期限还本付息的公司债券。与传统的信用债相比，中小企业私募债具有

高风险和高收益的显著特点。

目前市场上正在或即将发行的中小企业私募债的期限通常都在三年以下，久

期风险较低；其风险点主要集中在信用和流通性。由于发行规模都比较小，这在

一定程度上决定了其二级市场的流通性有限，换手率不高，所以本基金在涉及中

小企业私募债投资时，会将重点放在一级市场，在有效规避信用风险的同时获取

信用利差大的个券，并持有到期。

对单个券种的分析判断与其它信用类固定收益品种的方法类似。在信用研究

方面，本基金会加强自下而上的分析，将机构评级与内部评级相结合，着重通过

发行方的财务状况、信用背景、经营能力、行业前景、个体竞争力等方面判断其

在期限内的偿付能力，尽可能对发行人进行充分详尽地调研和分析；会倾向于大

券商承销的有上市诉求的企业。鉴于其信用风险大，流通性弱，本基金会严格防

范风险。所有中小企业私募债在投资前都必须实地调研，研究报告由研究员双人

会签，并对投资比例有严格控制。重大投资决策需上报投资委员会。

5、资产支持证券投资策略

本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利

用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资

产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。

（三）国债期货投资策略

本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为主要目的，遵循有效管理

原则经充分论证后适度运用国债期货。通过对债券现货和国债货市场运行趋势的

研究，结合国债期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，

对本计划投资组合进行及时、有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。

（四）权证投资策略

本基金不直接从二级市场买入权证，但可持有因持股票派发的权证或因参与

可分离交易可转债而产生的权证。本基金管理人将以价值分析为基础，在采用权

证定价模型分析其合理定价的基础上，结合权证的正股价格变动、溢价率、隐含

波动率等指标选择权证的卖出时机。

（五）信用类固定收益品种的风险管理

本基金的债券信用风险主要分为：单券种的信用风险和债券组合的信用风

险。

针对单券种发行主体的信用风险，本基金管理人将通过以下三个方面来进行

信用风险的管理：①进行独立的发行主体信用分析，运用信用产品的相关数据资

料，分析发行人的公司背景、行业特性、流动性、盈利能力、偿债能力和表外事

项等因素，对信用债进行信用风险评估，并确定信用债的风险等级；②严格遵守

信用类债券的备选库制度，根据不同的信用风险等级，按照不同的投资管理流程

和权限管理制度，对入库债券进行持续信用跟踪分析；③采取分散化投资策略和

集中度限制，严格控制组合整体的违约风险水平。

九、业绩比较基准

本基金业绩比较基准：中债新综合财富(总值)指数收益率

十、风险收益特征

本基金为债券型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金和混合型

基金，高于货币市场基金，属于较低预期收益和预期风险水平的投资品种。

十一、基金的费用与税收

（一）基金费用的种类

1、基金管理人的管理费；

2、基金托管人的托管费；

3、C类基金份额的销售服务费

4、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；

5、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费和仲裁费；

6、基金份额持有人大会费用；

7、基金的证券交易费用；

8、基金的银行汇划费用；

9、基金相关账户的开户和维护费用；

10、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他

费用。

（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式

1、基金管理人的管理费

本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提。管理费的计算

方法如下：

H＝E×0.50%÷当年天数

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日的基金资产净值

基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人在次月初3个工作日内出具

资金划拨指令，基金托管人复核无误后于2个工作日内进行支付。若遇法定节假

日、休息日等，支付日期顺延。

2、基金托管人的托管费

本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提。托管费的计

算方法如下：

H＝E×0.20%÷当年天数

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人在次月初3个工作日内出具

资金划拨指令，基金托管人复核无误后于2个工作日内进行支付。若遇法定节假

日、休息日等，支付日期顺延。

3、C类基金份额的销售服务费

本基金A类基金份额不收取销售服务费；C类基金份额的销售服务费按前一日C

类基金份额的基金资产净值的0.40%的年费率计提。C类基金份额的销售服务费

计提的计算公式如下：

H＝E×0.40%÷当年天数

H为每日C类基金份额应计提的基金销售服务费

E为前一日C类基金份额的基金资产净值

销售服务费每日计提，按月支付。由基金管理人在次月初3个工作日内出具

资金划拨指令，基金托管人复核无误后于2个工作日内进行支付。若遇法定节假

日、休息日等，支付日期顺延。

若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，支付日期顺延至

最近可支付日支付。上述“一、基金费用的种类”中第4－8项费用，根据有关法

规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财

产中支付。

（三）不列入基金费用的项目

下列费用不列入基金费用：

1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或

基金财产的损失；

2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；

3、《基金合同》生效前的相关费用；

4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项

目。

（四）基金税收

本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执

行。

十二、对招募说明书更新部分的说明

本公司依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办

法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法

规的要求，对本基金招募说明书进行了更新,主要更新内容如下：

在“基金管理人”部分中，对本基金基金经理进行了更新，对投资委员会人员进行了更

新。

中邮创业基金管理股份有限公司

2020年3月24日

　 中财网