五年期、十年期国债期货双双跌停 专家建议投资者观望

　　央广网北京12月15日消息（记者张明浩）据中国之声《新闻晚高峰》报道，今天凌晨，在美联储宣布加息25个基点之后，议息声明显示，明年加息次数可能会增到三次。在美联储加息、海外债市利率全线上涨的全球背景下，国内资金面持续紧张，今天债市继续“丢盔弃甲”。

　　今早开盘不久，10年期、5年期国债期货合约双双被砸至跌停，刷新上市以来最大跌幅，后窄幅一度收窄。现券方面，债市早盘现券收益率全线暴涨，10年期国债现券一度暴跌近20基点。

　　近日来，伴随着多项利空消息，债券市场持续下行，全球债市上演集体抛售潮。今天，中国5年期、10年期国债期货双双跌停。10年期国债期货跌幅达2%触及跌停，5年期国债期货跌1.2%触及跌停。

　　申万宏源证券首席分析师桂浩明分析，进入九月份以来，债券市场走势开始偏弱，一改上半年持续上涨的牛市格局，最近走势更是相当疲软。以标志性品种十年期国债为例，8月份收益率一度回落在2.7%以下，现在已经到3.1%以上，这种利率的回升是价格的大幅度下挫。

　　就在今天凌晨，美联储的加息政策终于在2016年最后关头落实，宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5％至0.75％水平。桂浩明指出，此举符合市场普遍预期，受此影响，美元指数飙升，中国股市债市受挫。“尽管升息大家早有预期，但升息会议当中包括美联储官员的表态，明显表达明年可能会加快升息的意图，很有可能加两到三次，尽管现在美联储利率并不高，但如果持续升息很可能导致各国资金回流美国，美国利率高，也会产生集聚能力，资金流向很有可能会由新兴市场流向美国，对市场产生一定压力。大环境和以前有些变化，这种担忧很可能反映在投资人的操作行为上，所以债券市场近期不断下行就成为目前主要态势，恐怕在短期内很难轻易改变。”

　　与此同时，今年四季度以来，为防范金融风险和资产泡沫，包括银行、企业的金融领域去杠杆工作不断推进，短期资金面收紧不可避免，利率走势出现上翘情况不断显现。

　　在英大证券研究所所长李大霄看来，这次债券市场大幅下跌是在主动适应利率正常化的进程。整体上看，债券市场一步到位，跌幅较快，能够适应利率正常化进程。十年期国债跟美国十年期国债差距越来越近，债券市场反应速度较快。

　　作为普通投资者而言，此时应作何选择？申万宏源证券首席分析师桂浩明建议，由于利率上行大趋势，短线大家应适当回避债券市场，特别是高杠杆操作带来一定风险。债券市场要谋求稳定收益，利率回升价格回升，也给投资者提供了机会。目前看，不是马上显现，还存在风险，建议投资人一要去杠杆，另外要观望。

　　英大证券研究所所长李大霄进一步指出，面对调整变化的过程，市场和投资人无需恐慌，应以理性投资、价值投资加以应对。“作为普通投资者，认真面对做好风险对冲，没有必要恐慌。”