世界疫情蔓延对中国经济发展是好是坏？

　　全球市场，我们要关注的是大趋势和相对关系。

　　这和股票市场是一样的，当大盘向下，所有个股大概率都无法幸免，而相对的强弱则造成了，弱的股票会因为爆仓、质押爆破被投资者抛弃，一蹶不振或者很久才能够恢复。

　　这次疫情对全球影响最大的是什么？

　　一、通缩威胁

　　全球长期通缩威胁，这和我们国家短期面临的通胀，不矛盾。

　　先看一下主要经济体过去20年的CPI同比增速，可以看到去年以来都在为了达到2%通胀目标而挣扎。

　　去年有段时间知乎一直在说“负利率”的问题，就是因为这个时间段美欧日做了很多努力，2%的通胀目标都很难达到。

　　因为什么呢？

　　复习一下经济学101，费雪公式：MV=PQ。货币供应x流转速度=物价x产量；产量就摆在那里，而且全世界产能是普遍过剩的，如果流转速度一直在下降，负利率都拦不住物价持续下滑。也就是说，钱越放越值钱，这很恐怖。

　　全世界都害怕通货紧缩，因为大家都不买东西，生产出来的产品卖不出去，工人和职员拿不到工资，对消费更为谨慎。这个螺旋是非常难以解决的。

　　大家也知道，主要经济体都不是直接撒钱，是通过金融体系流出，在通缩的局面下：

　　--企业是不愿意贷款的，扩大再生产东西卖不出去；

　　--金融机构也不愿意放钱，因为货币的购买力持续上升，换成资产不划算；

　　所以，通胀这个事情，先不提主观客观，总有办法可以尝试。特别是温和通胀，大家老是听到，对经济是有利的，说明有需求。

　　--我想买电视机，但是价格涨太快了，那好，等等说不定价格会下来。或者说今年价格低赶快买，说不定明年涨价了；但是通缩，对经济杀伤力太大，而且一定是自我强化。

　　--我就是想持有现金，反正未来什么东西都会更便宜的。

　　经济生活会停滞。

　　二、疫情过后的全球影响

　　这次疫情相对严重的，都是经济比较发达、人员交流大的国家，而这些国家恰恰又是消费大国。

　　非洲朋友相对受影响少，但是他们的消费也少，对全世界的需求贡献也少。

　　疫情过后如果产生了消费者持续的对经济的悲观预期，或者对企业部门产生里巨大的打击，那么目前这些收到疫情影响大的国家，消费会继续疲软，通缩的威胁又加剧了。全球通缩之下，中国消费者的信心会受到大趋势的影响，比如很多人也会预期未来经济不好，工作收入下降，减少收入。也许没有国外那么严重，但肯定是负面影响。

　　非典时期弹回来了，但那个时候并不是全球性事件。且2003年处于产能周期前夜，大量的需求等待消化。

　　同时海外需求下降，会影响到国内很大一批企业。我们来看，顺差过去几年这些企业一直保持平稳，但是进出口的总量还在增加，有更多的企业参与到全世界的分工中，全世界如果遭遇通缩危机，那么一大批中国企业都会受到影响。而且是长期影响，上面说了，通缩不好解决。

　　三、对外国产能的挤压

　　疫情之下，很多说中国产业链竞争力消失的人，都逐渐把嘴闭上了。评价产业链有两个大类划分的维度：①价格水平；②抗风险能力；很多人说印度、越南，更关心的是工资水平，咱们得承认确实有这个趋势。

　　这次疫情过后全世界都看到了中国的产业链抗风险能力：

　　--2020年3月2日，苹果的蒂姆库克说在中国的工厂已经复工了。这在别的地方，基本是不太可能的；

　　--说生产口罩，什么企业都能迅速组建产线，现在我们要认真考虑是不是给外国提供口罩了；

　　例子还有很多，总之很多只盯着生产成本很低的企业，这下要考虑寻求产业链协同，必须要考虑抗风险能力。没啥事的时候，谁的成本低就用谁，数钱很舒服；出了大问题，可能导致公司破产的时候，就会意识到，产业链抗风险溢价——有价值。目前来看，对外国产能挤压效应，除了中国产业链抗风险能力强之外，就要等着防控不利的国家，不良产能被挤压出来了。比如老欧洲的某些行业，经营一直比较脆弱，疫情之下要是再有个什么风吹草动，就会被清出市场。