国元证券经营稳健杠杆率较低 自营投资盈利近5亿成为营业利润第一大来源

国元证券(000728)3月29日晚间发布了其2019年年度报告。报告显示，2019年公司实现营业收入31.99亿元，同比增长26.04%；营业支出20.94亿元，同比增长23.42%；利润总额11.51亿元，同比增长37.87%；归属于母公司股东的净利润9.14亿元，同比增长36.40%；基本每股收益0.27元。加权平均净资产收益率3.66%，同比增加0.98个百分点。

　　截至2019年12月31日，公司资产总额831.69亿元，同比增长6.57%；负债总额583.22亿元，同比增长9.24%；归属于母公司的所有者权益248.35亿元，同比增长0.8%；净资本159.33亿元，同比下降3.34%；净资本与净资产之比为68.16%，风险覆盖率291.35%，流动性覆盖率234.75%，净稳定资金率127.40%。公司杠杆率较低，资产流动性较强，短期支付能力较好，资产配置较为合理，各项风险控制指标均优于监管预警标准。

　　根据中国证券业协会统计，报告期内，母公司股基交易量行业排名第28位，托管证券市值行业排名第28位，股票主承销金额行业排名第16位，债券主承销金额行业排名第64位，股票质押回购融出资金(期末数)行业排名第18位，融资融券利息收入排名第 19 位，约定购回融出资金(期末数)行业排名第5位，资产管理业务合规受托资金规模(期末数)行业第46位。截至2019年末，母公司总资产、净资产、净资本规模行业排名分别为第22、20和24位。

　　从营收结构来看，除信用业务收入外，国元证券其他业务收入相较2018年都有所增长。

　　经纪业务领域，2019年国元证券以科创板为契机，不断扩大客户基础和客户资产规模，市场份额保持稳定；同时投顾人员增幅居行业首位，理财产品销售保持高速增长，财富管理转型初显成效；并持续优化升级线上平台，推动“国元点金”向智能化、数字化转型，全年完成12次迭代升级，加快线上线下融合。在此背景下，该公司2019年实现经纪业务净收入9.69亿元，同比增长16.57%；利润1.81亿元，同比增长42.85%。

　　投行业务一直是国元证券的强项，2019年该公司投行业务抓住科创板试点注册制、新三板深化改革、再融资和并购重组新政等机遇，以扎根安徽、开拓全国、股债并举的发展战略，报告期内共完成14个股权项目、37个债权项目，合计承销金额203.1亿元；实现投行业务净收入4亿元，同比增长36.87%；实现投行业务利润2.05亿元，同比增长77.22%。

　　最亮眼的当属自营投资业务，2019年全年盈利4.99亿元，占营业总利润的45.16%，成公司2019年营业利润第一大来源。

　　国元证券称，2019年，公司权益投资坚持以价值投资和绝对收益导向，不断加强行业研究、公司研究，聚焦优质成长企业，精选个股，通过股指期货对投资组合进行风险管理，投资业绩大幅提升；新三板做市坚守价值投资理念，稳健运作，收益良好；固定收益稳步增加杠杆水平，提升投资规模，积极配置高评级信用债与利率债，不断优化组合配置，严控信用风险，投资收益实现较大幅度增长。