安邦脱手世纪证券，两大国资36亿接盘，要改变垫底的命运难不难？

　　 9月12日晚厦门国贸(600755,股吧)公告称，与前海金融控股有限公司(下称“前海金控”)组成的联合体与转让方共同签署《产权交易合同》，以挂牌底价35.59亿元联合受让在北京产权交易所（下称，“北交所”）公开挂牌转让的世纪证券91.65%股权。

　　在经历了四年股东资格“悬浮”后，世纪证券股权得到了明晰。另外，火山君注意到，厦门国贸和前海金控均为国资背景，且已经有参股证券公司股权的经验。那么，在新股东入驻后，世纪证券能摆脱“垫底”的命运吗？

　　9月12日晚厦门国贸公告称，与前海金融控股有限公司(下称“前海金控”)组成的联合体与转让方共同签署《产权交易合同》，以挂牌底价35.59亿元联合受让在北京产权交易所（下称，“北交所”）公开挂牌转让的世纪证券91.65%股权。

　　其中，前海金控出资18.25亿元受让标的企业的47%股权，将成为第一大股东；厦门国贸出资17.34亿元受让标的企业44.65%的股权，将成为第二大股东。

　　据了解，当世纪证券91.65%的股权被挂牌出让时，安邦集团接管工作组即对受让方的资格、股权结构、财务状况、资本实力等方面提出了明确要求，并且限制“高杠杆投资、关联企业众多、股权关系复杂不透明、关联交易频繁且异常”的非金融机构成为控股股东。此外，今年3月《证券公司股权管理规定》(征求意见稿)出台，监管层大幅提高证券公司股东门槛。

　　火山君发现，此次联合受让股权的双方都具有国资背景，而且经营状况良好。

　　据了解，前海金控系深圳市前海深港现代服务业合作区管理局全资子公司，截至 2018年6月30日(未经审计)，资产总额118.09亿元。2017年度营业收入3.48亿元，净利润2.60亿元，2018年1-6月，营业收入1.94亿元，净利润1.56亿元。

　　厦门国贸1996年于上交所上市，实控人为厦门市国资委。厦门国贸2018年中报显示，总资产851.96亿元，净资产238.68亿元；上半年营业收入873.24亿元，净利润11.43亿元，分别同比增长27.71%和44.88%。

　　其实，本次进驻世纪证券并不是前海金控和厦门国贸首次涉足证券公司。启信宝数据显示，前海金控在CEPA框架下，分别持有汇丰前海证券49%股权以及东亚前海证券4.9%股权，所以说，如果进展顺利，世纪证券将是前海金控券商板块中的第三家证券公司。

　　不过对此也有市场人士担心，前海金控是否会触发“一参一控”红线。据火山君了解到，直接持有及间接控制证券公司股权比例低于5%不计入参股、控制证券公司的数量范围，因此，东亚前海并不会计入，所以入驻世纪证券符合规定。

　　同样，厦门国贸投资了德邦证券。根据德邦证券2017年年报显示，厦门国贸位列德邦证券第六大股东，持股比例仅0.5%。不过，早在2002年，厦门国贸以自有资金1元/股的价格认购了海通证券(600837,股吧)定向增发的5000万股，待海通证券上市后，获得了相当可观的收益。

　　此次接手世纪证券，厦门国贸表示，可进一步完善公司现有金融主业的战 略业务布局，发挥各合作方优势拓展业务合作机会，符合公司战略发展需要。该事项暂不会对公司 2018 年度净利润产生重大影响。

　　安邦溢价109%“脱手”

　　母庸质疑，此次转让，世纪证券的股权也因此得以清晰。但是，世纪证券到底接下来的发展情况还得着实画上问号。

　　据了解，世纪证券前身为成立于1990年的江西省证券公司。1995年，作为证券市场的老牌券商，在“327”国债事件中，江西证券因受辽国发牵连而濒临破产。

　　1999年，人民银行和证监会主导，对江西证券展开长达三年的重组，免除其历史债务，首旅等12家大型企业在此时出资入主。

　　2001年7月，经中国证监会批准，公司增资扩股并更名为“世纪证券有限责任公司”，注册地址迁至广东省深圳市，目前注册资本为7亿元人民币。

　　2003年，在证券市场持续低迷、证券行业几乎全面亏损的情况下，世纪证券在2003年度证券公司经营业绩排名中，以净利润5068.92万元列全国第16位，人均净利润9.42万元名列第9位，风光一时。

　　不过好景不长， 2005年由于证券市场整体衰退，世纪证券经营状况急剧恶化，迫使其再次开启重组之路。最终由公司原大股东北京首旅集团出资重组，终使世纪证券重组成功。

　　2013年，北京首都旅游集团有限责任公司和广州天伦万怡投资有限公司通过北交所公开挂牌分别转让世纪证券55.29%和36.36%的股权，当时安邦集团竞价成功受让该标的股权。