东兴证券12位首席亮相展现研究最强音

陆洲，东兴证券研究所所长助理兼大制造组组长，军工行业首席分析师，北京大学硕士，10年军工行业研究经验。曾任光大证券、平安证券、国金证券研究所军工机械行业首席分析师，华商基金研究部工业品研究组组长。善于把握军工行业的大趋势与大逻辑，善于提供军工研究的新视角与新思路，善于挖掘军工特色公司。

未来研判：

军工行业属于装备制造和信息技术产业。符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，具有较强成长性——这正是高科技军工股的定位。在我国“去房地产化”的发展进程中，军工产业将成为中国新一轮科技革命的发端，也将成为社会资源不断涌入和集聚的焦点。展望未来，军工行业将成为向各产业进行创新溢出的源头，军工股未来将成为A股市场的价值蓝筹股。

桥水基金达里奥说：所有有助于经济发展的商品或服务都将得到社会的热情回报，而一切阻碍经济发展的模式或制度等都将会被经济的竞争进化扼杀淘汰。我们认为，符合新军事变革方向、掌握扎实技术，并拥有民用空间的军工高科技公司获得巨额回报的时机渐行渐近。

挣脱大地粗鲁的束缚，去触摸上帝的脸。对于航天军工领域探索的价值，可以借鉴NASA科学副总监Ernst Stuhlinger 1970年5月给赞比亚修女 Mary Jucunda 的回信：太空项目带来的不仅有那些新技术所提供的生活品质的提升，随着对宇宙研究的深入，我们对地球，对生命，对人类自身的感激之情将越深。太空探索让地球更美好。太空探索不仅仅给人类提供一面审视自己的镜子，它还能给我们带来全新的技术，全新的挑战和进取精神，以及面对严峻现实问题时依然乐观自信的心态。我相信，人类从宇宙中学到的，充分印证了Albert Schweitzer那句名言：“我忧心忡忡地看待未来，但仍满怀美好的希望。”或许，这正是研究投资军工股的价值所在。

刘慧影：东兴证券电子首席分析师，TMT组长。曾在纽约对冲基金做美股科技股研究，17年回国研究a股，最近关注半导体及高端制造相关的信息科技公司。

未来研判：

重点关注半导体相关的高端制造领域。

长期看好半导体设备及材料，以及射频模拟芯片设计行业，重点推荐中微公司，圣邦股份，卓胜微。

短期半导体周期景气度回暖，看好半导体下游封测行业，产业链相关的公司有边际改善的机会，推荐长电科技，华天科技和长川科技。

刘畅：东兴证券研究所大消费组长、首席分析师。先后职于天风证券研究所、东方基金、泰达宏利基金。2017 年 11 月加入东兴证券研究所，2018年wind平台综合影响力第一名，wind食品饮料最佳分析师第三名，同花顺ifind最佳分析师第二名。2016、2017新财富上榜团队成员。

未来研判：

根据“东兴消费时钟”分析在最后四分之一时期，越来越多的消费品将享受估值提升，尤其是与嘴巴和思想相关的消费行业将长期并持续享受估值溢价。

胡博新：2009年毕业于上海医药工业研究院，微生物与生化药学硕士，至今已有十年医药分析师经验，先后在国信证券和国泰君安证券新财富团队担任主要成员，2017年任国海证券医药行业首席，2019年加盟东兴证券任行业首席。在医药原料药、医疗器械、血液制品行业拥有多年的产业研究经验。

未来研判：

医药产业进入政策变革期，优胜劣汰，结构分化趋势加强，看好创新药、创新器械以及新产业链相关的CRO、CMO企业；看好相对抗政策干扰，需求持续释放的偏消费型医药企业；看好抗政策干扰、具有资源属性的细分领域龙头。