华泰期货股指日报20200312：逆周期政策持续发力，国务院常务会议要求抓紧出台

原标题：华泰期货股指日报20200312：逆周期政策持续发力，国务院常务会议要求抓紧出台普惠金融定向降准措施 来源：研究院

1.        IF2003收盘跌-1.73%报4001.40，成交量101183手，较上一交易日减少30617手，持仓89693手，减少4940手。IH2003收盘跌1.46 %报2881.6000，成交量32916 手，减少12523手，持仓39882 手，减少2836手。IC2003收盘跌-1.71 %报5525.0000，成交量116536 手，减少36415手，持仓101311手，减少9606手。

2.        中国2月新增人民币贷款9057亿元，预期11960亿元，前值33400亿元；前2个月新增人民币贷款4.24万亿元，同比多增1308亿元。2月M2同比增8.8%，预期8.5%，前值8.4%。2月社会融资规模增量为8554亿元，市场预期18750亿元，前值为50674亿元；前两个月社会融资规模增量累计为5.92万亿元，比上年同期多2717亿元。

3.        国务院常务会议指出，抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行的降准力度，促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，帮助复工复产，推动降低融资成本。

4.        英国央行下调基准利率50个基点至0.25%，同时将反周期资本缓冲率从1%下调至0%，维持国债购买目标为4350亿英镑不变，维持企业债购债规模在100亿英镑不变。

投资逻辑：

股指期货：A股全天走势偏弱，上证指数收盘跌0.94%报2968.52点；深成指跌1.78%报11200.05点；创业板指跌2.2%报2101.46点；两市成交额逼近万亿。北向资金全天净流出74.65亿元，其中深股通净流出73.52亿元，创历史新高。海外疫情仍在持续扩散，北京时间3月11日12时，除中国外，114个国家和地区累计确诊37449例新冠肺炎，累计死亡1136例，疫情对于全球经济的影响是目前最大的风险所在。国内来看，疫情逐渐得到控制，近期统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议在北京召开，会议强调经济社会不能长时间停摆，要防止经济运行滑出合理区间；积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加注重灵活适度；逆周期调控将加大基建投资力度，同时促进新产业加快转型。国务院常务会议指出，抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行的降准力度，促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，帮助复工复产，推动降低融资成本。短期A股仍有支撑，但目前美股波动性依然较大，仍需提防海外疫情扩散对于市场风险偏好的影响，近期A股走势波动性或放大。 

策略：中性

风险点：中国经济衰退，肺炎疫情失去控制，国外疫情大规模蔓延

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