奇顺投资：3月12日期货操作建议

　　2020年3月12日铁矿行情解析

　　铁矿区间调整，多空双力调整， 前二十名资金流向：多头巨幅集中减仓、部分集中增仓，持仓量大减，集中度骤降；空头大幅集中减仓，持仓量减少，集中度降低。当前沙特开启原油价格战，降价+增产！国际原油暴跌30%，全球股市暴跌，恐慌情绪再度蔓延。铁矿石承压大跌后多空均大幅集中减仓，盘面下探超跌反弹。近期或延续承压宽幅大洗盘，注意疫情信息、资金预期及市场情绪变化，防范资金集中异动。当前钢厂钢材库存高位，部分加大检修限产，铁矿3月发运量将增大，钢厂压力向矿石传导，现货高价压力将加大。近期钢厂补库对矿石有支撑，现货跟随期货大幅波动，市场观望情绪加重。当前一季度经济压力较大，政府加强宏观调控，宽松政策释放流动性稳定市场，加大逆周期调节力度。沙特开启原油价格战，全球股市工业品承压暴跌，国内货币宽松预期增强。部分钢厂加大检修限产，钢厂压力向原料传导，铁矿石3月供给量增加预期增强，期现货高价承压、宽幅大震荡波动。操作上参考：超跌至前期低价区后做多为主，冲高压力区承压后可做空，注意关键位资金情绪及主动性。短期来看主要压力仍源于国内外新冠疫情的影响，今年一季度全国大多数行业均受到不同程度影响，经济下滑已成为不争事实，而政策方面地方债发行加码，投资直指有效领域，央行积极展开公开市场操作及充分运用MLF、LPR 等工具进行降息，中央及国务院大力倡导全国范围复工复产，中央财政增加专项扶贫资金规模，对疫情严重区域适当倾斜，国资委对中小企业帮扶加大支持，帮助解决现金流困难，妥善延迟交货支付问题，携手央企采取有力措施稳就业，人社部阶段性减免三项社保费用，2020 年是十三五规划收官之年，一季度经济受到冲击，2020年经济或前低中高后稳走势，螺纹钢当下正在修复偏悲观情绪且逐渐走向高估，预计短期仍高位震荡。短期国内铁矿石基本面仍较为健康，主流澳巴矿山一季度发货量季节性偏低，国内三环节库存持续走低，主导铁矿石现货的中长期走势主因仍在钢厂利润，目前需求能衔接钢厂亏损前的大规模减产，目前厂库及资金压力较大，反而会促进钢厂保持正常生产，所以国内铁矿石现货压力相对小于成材。而本周突发消息较多，国外原油价格战的开启拉低海运费价格，西非非主流矿山项目的崛起以及国外疫情蔓延造成的全球经济局势紧张预计对铁矿石盘面大概率造成冲击。

　　铁矿期货操作建议：铁矿高位调整，结合市场供需，整体偏弱，近期以铁矿平台685压力下调整，操作上以610-700一线日内高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2020年3月12日螺纹行情解析

　　螺纹下游逐渐复工，震荡行情不变，昨日螺纹钢现货市场区域涨跌互现，其中华东市场表现良好，商家报价较昨日相比上涨20-30元/吨，西南地区由于库存压力较大，报价较昨日跌10-20元/吨，其余市场价格变化不大。成交量有所释放，早盘商家多以出货为主，午后随着个别市场价格的好转，部分下游采购出现放量的迹象，另外情绪影响下投机成交也较前几日相比出现恢复。据Mysteel对全国建筑钢材成交量监测，今日全国237家流通商成交量总计161909吨，较上一交易日增加19555吨，增幅13.7%，周环比增59.4%。尽管本周库存仍有继续增加的预期，但下游消费也陆续释放，产业供需恢复正常，多数商家对于后期需求趋于乐观，但需求还要至少两周以上的时间才会有明显释放，所以短期现货仍将维持震荡盘整格局、区域价差分化延续。而国内疫情也顺利得到控制，但疫情对制造业的短期影响不容低估。当前国家力挺制造业企业复工复产，多项助力企业抗疫情复工复产的政策不断向纵深推进。由于市场对后期政策支持的期待，市场整体理性，现货价格表现稳定，但是当前的库存压力还是较大，下游终端虽然复工比例较高，但因为各种因素，实际复产率并不高，短期的供需矛盾突出。螺纹2005合约周二在3438跳空高开38点，全天最高3494，最低3427，收盘3479点，涨79点，或+2.32%，成交量1469955手，较周一1885069手，小幅缩量22%，持仓1411376手，减仓14391手。全天走势可以用四句话概括：一是均价线3464比较平缓向上，波动不大，显示全天交易心态比较稳定；二是分时走势大多数时间依托均线支撑震荡上行；三是早盘30分钟--午盘开盘30分钟成交量比较集中放量外，其他时间成交萎缩严重，放量主要是增减仓快速交替轮转形成的；四是最后30分钟呈现持仓减少价格横盘，显示多空双向平仓为主，其余时间持仓是缓慢增仓的。不过近期现货供需两弱，谨慎盘整风险。