中信建投：A股美股二季度有望逐级上行

中信建投发文指出，基本面上，美国披露最新非农就业-70w的数据虽然创出10年新低，但依旧在市场可承受范围之内，反之看到中国3月最新制造业PMI指标52大幅回升到荣枯线以上，其对中国后续经济预期及美国等西欧国家的疫情后经济恢复预期给出正向指引，经济数据整体中性略偏正面；中国货币政策则延续“以我为主”的调控节奏，逐步调低市场利率，本次是以中小银行定向将准1%以及超额准备金率从0.72%下调到0.36%的方式实现，有望继续压低市场利率，但我们更期待的还是对中小企业的更明确救助，类似美国上周五国会通过的2万亿财政政策版本，中国当前尤其需要警惕的是虽然在本次全球新冠疫情大战中，中国战区打赢了防疫的前哨站，但在后续对抗经济回落持久巷战中的举措不利导致的前期积累优势无法转化为最终全面胜势的风险，这方面美国和中国的处境恰好相反；

技术面上，机构资金自我们3月24日明确提示全球拐点后，如期开启底部流入模式，当前美股反弹强劲而A股稍显落后，但整体同在上行趋势中不变，技术特征依旧在短期强势状态；

主板择时观点：主板当前面临的最大不确定性依旧来自海外美国经济二季度回落幅度，但从已披露数据看，市场前期下跌幅度已提前包含美国二季度经济显著下行预期，技术面上机构资金也在上周重启流入态势，预计市场将以平稳斜率继续重心上移，维持高仓位持有建议不变；

创业板择时观点：创业板在此前两周我们提示的IPO提速事件中的确表现一般，但预计在近期“通胀行情”过去后仍将重回强势，建议同样维持高仓位持有不变，市值风格暂维持均衡。